政策超预期引地产股反弹联想 四基金配置占比最高(名单)

　　【核心提示】投资者可借道房地产主题基金挖掘房市反弹机遇。截至二季度末，华安中证细分地产ETF配置房地产板块市值占基金资产净值比例最高，达到89.94%。此外，国泰国证房地产的房产配置占比也高达83.58%，上投摩根180高贝塔ETF和工银瑞信深证红利ETF的地产配置占比也在两成以上。

　　节前央行、银监会联合发出《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，房地产政策松动引发市场关注。受访基金经理认为，尽管无法根本改变地产投资下调格局，但认贷不认房政策超出预期，将有效引入市场需求，从而提振地产股估值修复，短期机构对于房产的看空态度有所松动。

　　【基金看地产股】基金态度谨慎回暖

　　9月30日，央行、银监会两部委联合发出《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，提出加大保障性安居工程金融支持、支持居民购房贷款、增强金融机构发放个贷能力及支持房地产企业合理融资需求等4点意见。

　　“认贷不认房政策超出预期，将有效引入市场需求，四季度销量将有望明显好转。”沪上一基金经理表示：“行业政策导向仍将是不断引入增量需求，板块将有望继续震荡向上，看好未来一个季度地产板块的表现。”

　　事实上，此前受制于政策调控，基金对于地产景气度预期不高。根据二季报数据，部分地产主题基金对于房地产的配置比例维持低位，华夏上证金融地产ETF仅低配6.82个百分。

　　这或许暗示，认贷不认房政策出台使得基金对房产的看空态度有所松动。

　　不过，沪上另一位基金经理相对谨慎。在其看来，目前房地产追涨杀跌的金融属性决定了，只有当经济增长预期改善之后，房地产销售才会企稳，投资才会跟上。此次住房金融政策显示了央行对房地产市场支持的态度，但根本性的改善只能依靠宏观政策的发力。

　　【基金点将台】四基金“高配”房地产

　　短期看，政策放松确实引发了市场关于房地产行业回暖的联想。统计显示，大智慧房地产指数节后首日上涨2.01%，创近两个月最大涨幅；部分地产、建筑板块股票表现强势，宝鹰股份、丰华股份、天保基建等股票纷纷涨停。

　　分析人士指出，如若认同上述预期，投资者可借道房地产主题基金挖掘房市反弹机遇。

　　数据统计显示，截至二季度末，华安中证细分地产ETF配置房地产板块市值占基金资产净值比例最高，达到89.94%，其重配的个股包括万科A、金地集团、保利集团、华夏幸福、金融街等，三季度该基金净值上涨17.01%。

　　华安中证细分地产ETF重仓股

　　此外，国泰国证房地产行业指数分级的房产配置占比也高达83.58%；上证180高贝塔ETF和工银深证红利ETF的地产配置占比也在两成以上。

　　“需要指出的是，从类型上看，上述基金都属于被动性指数基金，在基础市场走牛的情况下，该类基金涨幅较主动产品更为明显，”分析人士表示：“当然，反之亦然，因此也存在一定风险。”

　　【市场表现】A股“新高秀”医药地产基金表现强势

　　国泰房地产B昨日涨幅

　　昨日各类场内基金平均价格普遍上涨，医药类、地产类基金表现强势，800医药B上涨 9.26%、国泰医药B上涨8.72%、易方达医药ETF上涨4.21%，国泰国证房地产行业指数分级B上涨5.88%、华安中证细分地产ETF上涨10.03%。

　　【基金看市】基金经理无意加仓地产 强刺激效果难测

　　对于地产股下一阶段的表现，多位基金经理在接受中国证券报记者采访时均持观望态度。在他们看来，虽然房地产行业能否企稳，对于遏制当前中国经济的下滑至关重要，但在历经多年的狂飙后，房地产业内在的调整拐点已经出现，除非再度出现超预期的扶持力度，或大规模放松流动性，否则，房地产行业的调整趋势不会因为政策调整而改变。有鉴于此，基金经理们对于地产股的投资，普遍呈谨慎态度。

　　【主题基金动向】市场热点百花齐放 关注主题基金分享成长收益

　　与去年创业板一枝独秀的行情不同，今年以来市场呈现百花齐放格局，医药、军工、环保、国企改革等主题热点此起彼伏。在此背景下，相关主题基金也取得了不俗战绩。根据投资范围的限定性差异，国内的主题基金大致可以分为单一主题和泛主题两类。“单一主题”基金投资方向通常限定在一定的范围之内，而“泛主题”基金投资范围相对较广，投资主题的选择依赖于基金管理人对当时市场环境的判断，需跟踪市场的节奏，选择合适的主题，在不同阶段分享不同主题投资所带来的机会。