军工科研院所改制政策有望实质突破
中国证券报记者21日获悉，军工科研院所改制相关政策征求意见稿已向有关部门征求完意见。有关部门已基本达成共识。专家分析，这一对军工股将产生重大利好影响的政策近期有望出现实质性突破。
军工专家认为，目前有关部门对支持军工科研院所改制上市已基本形成共识。除最核心军品研发机构外，其他军工科研院所改制上市在理论上没有实质性障碍。有关部门对军工科研院所改制将快速推进，有可能超出市场预期。从目前看，中航工业、中船重工、航天科工、兵器工业等军工集团态度最为积极。
军工专家栾大龙认为，军工科研院所最具科技实力，是代表技术创新的国家队。军事工业在任何国家任何时期都处在技术研发和技术创新前沿，代表一国综合科学技术发展水平和国家科技战略高度。就中国而言，最尖端的军工技术蕴藏在广大军工科研院所中。可以毫不夸张地说，军工科研院所科技实力最为雄厚、生产产品附加值最高、盈利能力最强。
他表示，由于军工科研院所获大量国家拨款，产品研制资本性开支全部或大部分由国家承担。再加上人少包袱轻、资产折旧低的优势，使军工科研院所盈利能力远高于以制造加工为主的军工企业。军工科研院所产品往往附加值和技术含量较高，更多地体现为高科技产品，或是某类武器装备中最具技术含金量的关键部件，占据产业链高端，能享受到较高溢价。
栾大龙表示，国际经验显示，通过产研结合，军工企业能有效整合内部分散的科研资源，改变机制体制，可使先进科研成果在第一时间转化为生产力。随着改制政策出台，军工科研院所类资产重组不仅可提升上市公司业绩，更可提升估值，打开相关标的广阔成长空间。
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在军工龙头股成飞集成意外终止重组的黑天鹅事件后，17日有多家机构奔赴闽福发打探底细，18日极少露面的泽熙投资掌舵人徐翔和海通证券也调研了闽福发，而闽福发上一次调研发生在2013年12月。
从公开渠道梳理，8月中下旬，中编办负责人分别前往军工科研院所密集的航天科工集团与航天科技集团调研各自事业单位改革的有关情况。
军工科研院所改制有望近期破冰。在利好预期持续发酵下，以基金为首的机构投资者大手笔增持，让暂时休整的军工题材股再度蠢蠢欲动。机构预言，存在军工院所资产注入预期的上市公司股价将迎来大牛行情。
【机构研究】
【个股点评】
