助力二次转型 招行A+H配股正式启动

　　密集推进！在一个月之内，招商银行总额不超过350亿元人民币的A股、H股配股方案均获监管批准。

　　目前招行配股方案已获四大国有股东支持，而面向全体股东配售，又较好地照顾了中小股东权益。较A股和H股分别折让14.8%和17.6%的配股价亦颇具吸引力。有分析师预计，融资完成后，招行资本充足率将增长超过1%，未来3-5年内不会有再融资压力。

　　配股价具吸引力

　　招行昨日晚间公告称，该行正式启动A+H配股，拟每1股配售1.74股，其中A股配售30.73亿股、H股配售6.8亿股。在配股价格方面，A股配股价为9.29元，A股和H股配股价格经汇率调整后相同。

　　截至8月22日收盘，招商银行A股收盘价10.91元，H股收盘价14.18港币。按照当前汇率计算，配股价格较A股及H股的折扣分别为14.8%和17.6%。“当前银行股处于历史低位，这样的折扣价使得配股具有吸引力。”有投行人士认为。

　　本次预计募资总额不超过人民币350亿元，其中A股配股预计融资额不超过287亿元，H股配股融资额不超过64亿元。

　　国家队力挺 照顾小股东权益

　　根据发行安排，招行计划将会在8月26日举行A股网上路演。8月27日为股权登记日，8月28日至9月3日为配股缴款起止日，9月5日刊登发行结果公告。

　　由于A股没有包销机制，认购要达到70%才能算配股成功，在此之后招行也才会相应启动H股配股程序。招行称，H股存在包销机制，在A股完成后也应该会很快完成。

　　目前招行配股方案已经获四大国有股股东的支持，招商局集团、中远、中海、中交建等四家国有股东合计持有招行A股总股本的40%左右。

　　而有券商分析师此前接受记者采访时就表示，招行采取向全体股东配售的方式，给予股东公平认购机会，避免摊薄中小股东权益。配股价若较市价的存在一定折让，也体现出招行对现有股东的优惠和补充。

　　助力招行“二次转型”

　　对于募资用途，招行称，在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金，提高资本充足率。

　　根据银监会2012年6月颁布的商业银行资本管理“新办法”统计口径，截至6月末，招行核心一级资本充足率、资本充足率分别为8.00%和10.72%。这触及了“新办法”规定的8.5%及10.5%的监管红线，行资本压力日益明显，因此此次融资恰逢其时。

　　自2010年以来，招行积极推进“二次转型”战略，并提出“两小”业务为中心战略方针。融资完成后，招行资本实力将得以提升，“二次转型”及“两小”业务都将得到有力的支持。