商业银行首度获准发公司债 三类主体先行试水减记品种

　　发债主体包括：境内上市银行、境外上市的境内银行、拟境内IPO的在审银行

　　商业银行资本补充的渠道进一步拓宽，将首度获准发行公司债。

　　昨日，证监会、银监会联合发布新规，明确适格上市及拟上市商业银行可通过发行公司债的方式补充资本，目前相关指导意见先行推出上市或拟上市商业银行发行减记债。

　　按照证银两会联合发布的《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》（下称《意见》），发债主体范围包括在上海、深圳证券交易所上市的商业银行，发行境外上市外资股的境内商业银行，以及申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行（以下简称“上市或拟上市商业银行”）。资本工具的选择方面，规定先行推出商业银行发行包含减记条款的公司债券（下称“减记债”）。

　　为银行资本补充渠道提供制度规范

　　去年，银监会相继发布《商业银行资本管理办法(试行)》和《中国银监会关于商业银行资本工具创新的指导意见》（银监发〔2012〕56号），对于商业银行发行次级债满足“含有减记或转股的条款”等11项标准及合格一、二级资本工具的认定标准都作出了具体规定。

　　随着上述新规正式实施，对我国银行资本提出了更为严格的要求，银行将面临更大的资本补充压力和更高的资本质量要求。从国际上看，优先股、可减记次级债等都是认可工具。而上述56号文则具体规定了可减记条款和转股条款。

　　业内人士称，此次证监会银监会联合发布指导意见，明确了上市或拟上市商业银行等三类主体适用这项规定，属于商业银行资本补充工具的突破，为商业银行拓宽资本补充渠道提供了制度规范，也有利于促进债券市场发展和互联互通。

　　据悉，减记债是指减记型二级资本债券，属于减记型二级资本工具。商业银行发行公司债券补充资本，是指商业银行发行符合资本工具合格标准、经银监会认定可计入商业银行资本的公司债券。减记债在《商业银行资本管理办法（试行）》规定的触发事件发生时，能立即减记，投资者相应承担本金及利息损失的风险。减记债须符合商业银行资本工具合格标准，经银监会认定可计入商业银行二级资本。

　　审慎探索发行新型资本工具

　　值得注意的是，《意见》还在发债主体及资本工具上预留出了制度敞口，明确若证监会修改公司债发行人范围有关规定，其他商业银行符合公司债发行人条件，也可依照《意见》发债补充资本。而商业银行若发行其他类型公司债补充资本，将由证监会、银监会另行规定。

　　《意见》原则性规定商业银行发行减记债，应满足相应资本属性要求并提高损失吸收能力。拟发行减记债的商业银行须制定发行方案，报银监会进行资本属性确认并取得监管意见，再报证监会核准并公开发行，或按照证券交易所业务规则备案后非公开发行。

　　其中，在发行方式上，对于选择公开发行减记债的商业银行，《意见》规定证券交易所须按照发行人资产规模和信用水平，对其交易机制实行差异化管理，并建立相应的投资者适当性管理制度，明确风险防控机制和措施。

　　选择非公开发行减记债的商业银行，发行不设行政许可，由证券交易所备案管理，同时授权交易所另行规定非公开发行的备案程序、信息披露要求、交易机制安排和投资者适当性管理要求。

　　证监会新闻发言人表示，商业银行应坚持以内源性资本积累为主的资本补充机制，在稳妥提升资本质量的前提下，审慎探索发行新型资本工具。《意见》发布实施后，符合条件的商业银行即可按照规定申请发行公司债券补充资本。