大股东减持频下狠手 创业板会否被抛下神坛

　　中国证券网讯 创业板一路狂奔，不断攀升的股价或许已经超出了部分公司大股东的想象。随着指数的抬升，创业板大股东抛售的动作越来越频繁，近来，乐视网、天泽信息的实际控制人更是抛出巨额减持计划，给公司的股价浇上了一盆冷水。

　　这一现象不得不让投资者担心，大股东们毫不手软的减持，会不会将如日中天的创业板抛下神坛？

　　创业板大股东加速减持

　　5月25日，天泽信息和乐视网两家创业板公司先后公告了大股东的巨额减持计划。天泽信息当日午间公告，公司控股股东中住集团、实际控制人孙伯荣计划在未来6个月内，即2015年5月25日至11月24日，合计减持不超过7347.91万股股份，占公司总股本的30%，按最大减持量算，孙伯荣将套现逾30亿元。

　　乐视网则在晚间披露，未来6个月内，即5月29日至11月28日，贾跃亭将根据上市公司资金需求进行减持，预计减持其个人直接持有股份不超过1.48亿股，占公司股份总数约8%，套现超百亿。
　　上述案例只是缩影。实际上，近期上市公司大股东的减持规模已经不容小觑。统计显示，仅在5月以来这不到一个月的时间内，创业板上市公司中就已有583家次公告了包括控股股东、持股5%以上股东及公司高管等重要股东的减持行为，而4月份和3月份的这一数据仅为227家次和389家次。

　　按市值算，3月至今，创业板重要股东合计减持市值已逾410亿元。截至昨日，5月份创业板重要股东合计减持市值约181亿元，较4月份的132.59亿元环比增长了36.51%。而3月份的这一数据仅为97.37亿元。

　　以减持市值排名居前的股东情况来看，4月份，单次公告减持市值最高的为万邦达，公司二股东胡安君通过大宗交易等方式将其所持万邦达全部卖出，减持市值高达31.83亿元。与公司实际控制人王飘扬为兄弟姐妹关系的王婷婷也减持逾27亿元，但王飘扬本人并未减持。
　　值得注意的是，5月份以来，市值最高的几笔减持几乎全部来自于控股股东。
　　5月20日，慈星股份控股股东宁波裕人投资有限公司，通过大宗交易方式减持3000万股公司股份，减持市值约5.70亿元。这也是5月份以来单笔减持市值最大的一笔。

　　此外，晶盛机电控股股东上虞金轮投资管理咨询有限公司减持了2000万股，汉威电子控股股东配偶钟超也减持400万股。

　　披露减持计划的上市公司控股股东5月份也多了起来。据上市公司公告，今年4月份，共有5家创业板公司控股股东披露了股份减持计划。但自5月份以来，这一数量已骤增至14家。其中，贾跃亭大幅减持涉及的市值最高。

　　五花八门的减持目的

　　至于减持理由，多数股东都称是出于资金需求、自身发展需要。但也有一些与众不同的。

　　根据天泽信息公告，大股东减持原因是出于投资需要。公司还表示，大股东会把股权分批转让给不同的主体，且确保其不是一致行动人。此次减持后，中住集团仍持有不低于总股本18.73%的股权，仍是控股股东，孙伯荣仍为公司实际控制人。但由于孙伯荣已因涉嫌行贿被批捕，市场猜测其未来仍可能淡出上市公司，本次减持就是前奏。
　　相比之下，冠昊生物董事长朱卫平以及乐视网大股东贾跃亭的减持理由更体面些。冠昊生物表示，朱卫平减持是为了支持冠昊生物战略发展以及广东知光自身业务发展需要筹措资金。

　　乐视网则表示，贾跃亭减持是为了缓解公司资金压力。其减持股票所得资金将全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，借款期限将不低于60个月，免收利息。

　　此外，慈星股份公告显示，控股股东宁波裕人投资有限公司减持目的除个人投资需求外，还有增强股票流动性及配合实施员工持股计划。

　　减持将把创业板推下神坛？

　　相较于单纯获取买卖收益的外部投资者，上市公司股东尤其是大股东无疑对公司的经营运作有着更为深刻的了解，其特殊的身份定位之下，频频出现、力度渐增的减持举动无疑备受市场关注。
　　市场人士表示，上市公司重要股东减持可以结合市场趋势从多个角度解读。如果公司的股价还没有大幅上涨，重要股东减持有可能是出于代持、避税等特殊目的，或者出于股东本身的战略考虑。而在股价大幅上涨之后进行减持，更大的可能就是认为公司的股价已经涨至高位而进行套现。创业板近期如此大比例的重要股东减持，确实是一个值得投资者注意的信号。
　　有私募基金经理表示，创业板指数创新高，龙头股却纷纷调整，这并不是太好的信号，加上较高的换手率，表明不少大资金可能已经在悄悄撤离。
　　著名经济学家宋清辉认为，贾跃亭的百亿元减持计划，肯定会对未来创业板走势产生影响，股东巨量的减持已经成为了创业板强势背后的一大隐忧。目前，创业板受股东减持和估值透支、监管趋严等因素的影响，未来数周内指数可能会出现比较大的波动。套现金额超过百亿元，对创业板单个公司中来说属于猛烈性质的减持，短期内肯定会对创业板的行情会产生一波影响，有可能成为本轮创业板行情的一个标志性时点。

　　【相关报道】

　　创业板大股东套现加速 3月来重要股东减持逾410亿
　　控股股东贾跃亭拟对乐视网(300104.SZ)进行大规模减持套现百亿元的消息，未能阻止创业板指(399006.SZ)再登高峰。昨日，创业板告别调整暴涨4.33%，并一度创下3619.49点的历史新高，让崇尚低估值的“价值投资者”再次大跌眼镜。

　　虽然“牛市不言顶”，但创业板仍有两点令人担忧，一方面是几只龙头股已出现比较明显的调整，并未随指数创新高；二是A股如果被纳入全球指数，可能会引发资金重回蓝筹。就中长期而言，逐步进入“博傻阶段”的创业板，泡沫破灭已经是不少市场人士的共识，分歧只是时间和点位。

　　“神创板”大股东减持下狠手
　　“牛市中股东高位套现已属稀松平常，但如此大手笔减持还是很罕见。”昨日，南京一位私募人士向《金证券》记者感叹，“神创板”到底有多疯狂，看看大股东减持计划就知道了。

　　5月25日，天泽信息（300209）和乐视网(300104,股吧)（300104）两家创业板明星股，先后公告了大股东的巨额减持计划。天泽信息实际控制人孙伯荣拟减持占公司总股本30%的股票；乐视网大股东贾跃亭则计划减持不超过1.48亿股，按公司最新收盘价74.89元/股计算，减持规模约110亿元。

　　贾跃亭抛百亿减持计划 乐视网领创业板下神坛？
　　创业板有多疯狂？指数冲破3600，市盈率破100，在一片质疑声中依然持续冲高。作为创业板龙头的乐视网，今日抛出重磅消息，在拟定增募资75亿的同时，公司控股股东贾跃亭抛出了百亿元的减持计划。《每日经济新闻》记者注意到，今年1月份，中信集团减持中信证券114亿元，宣告蓝筹行情告一段落。如今贾跃亭抛出减持乐视网超100亿元的计划，是否会成为创业板走下神坛的标志性事件呢？

　　创业板大股东套现加速 3月来重要股东减持逾410亿
　　控股股东贾跃亭拟对乐视网(300104.SZ)进行大规模减持套现百亿元的消息，未能阻止创业板指(399006.SZ)再登高峰。昨日，创业板告别调整暴涨4.33%，并一度创下3619.49点的历史新高，让崇尚低估值的“价值投资者”再次大跌眼镜。

　　不少市场人士向《第一财经日报》记者表示，虽然“牛市不言顶”，但创业板仍有两点令人担忧，一方面是几只龙头股已出现比较明显的调整，并未随指数创新高；二是A股如果被纳入全球指数，可能会引发资金重回蓝筹。就中长期而言，逐步进入“博傻阶段”的创业板，泡沫破灭已经是不少市场人士的共识，分歧只是时间和点位。

　　统计显示，仅在5月初至昨日收盘不到一个月的时间内，创业板上市公司中就已有583家次公告了包括控股股东、持股5%以上股东及公司高管等重要股东的减持行为，而4月份和3月份的这一数据仅为227家次和389家次。按市值算，3月至今，创业板重要股东合计减持市值已逾410亿元。

　　这些数字提醒创业板的投资者：大股东们开始加速减持了。

　　大股东5月减持股份环比增近五成

　　统计显示，5月份以来，创业板重要股东减持股份数量出现大幅增长，截至昨日，合计减持股份约为6.09亿股，环比增幅接近五成。4月份和3月份的数据仅为4.07亿股和3.24亿股。

　　减持规模也大幅上升。截至昨日，5月份创业板重要股东合计减持市值约181亿元，较4月份的132.59亿元环比增长了36.51%。而3月份的这一数据仅为97.37亿元。

　　以参考减持市值排名居前的股东情况来看，4月份，单次公告减持市值最高的为万邦达(300055.SZ)，公司二股东胡安君通过大宗交易等方式将其所持万邦达全部卖出，减持市值高达31.83亿元。与公司实际控制人王飘扬为兄弟姐妹关系的王婷婷也减持逾27亿元，但王飘扬本人并未减持。

　　5月份以来，截至昨日，减持市值最高的几笔几乎全部来自于控股股东。

　　5月20日，慈星股份(300307.SZ)控股股东宁波裕人投资有限公司，通过大宗交易方式减持3000万股公司股份，减持市值约5.70亿元。这也是5月份以来单笔减持市值最大的一笔。

　　此外，晶盛机电(300316.SZ)控股股东上虞金轮投资管理咨询有限公司减持了2000万股，汉威电子(300007.SZ)控股股东配偶钟超也减持400万股。

　　披露减持计划的上市公司控股股东5月份也多了起来。据上市公司公告，今年4月份，共有5家创业板公司控股股东披露了股份减持计划。但自5月份以来，这一数量已骤增至14家。其中，贾跃亭计划在未来六个月内减持不超过公司总股本8%股份，即按照其昨日收盘价74.89元计算，最高将减持约110亿元市值的股份，成为计划减持市值最高的一家。

　　其他也有几家控股股东预计减持市值规模达到或接近10亿元。如冠昊生物(300328.SZ)拟减持逾10亿元；戴维医疗(300314.SZ)控股股东也拟减持逾8亿元市值的股份。

　　龙头股已现调整

　　贾跃亭拟减持乐视网的消息昨日早盘曾一度打压创业板，不过站稳阵脚后创业板又展开了一波行情，乐视网跌幅也大幅收窄至收盘时的1.9%。

　　实际上，在贾跃亭决定对乐视网进行减持之前，乐视网已经被公司曾经的第二大股东贾跃芳大幅减持。据统计，今年以来，仅贾跃芳的累计减持参考市值就高达12.29亿元，仅低于万邦达、掌趣科技(300315.SZ)和上海钢联(300226.SZ).

　　从这些遭到重要股东大幅减持的个股情况来看，此前大多已完成大幅上涨。如掌趣科技在2013年曾是涨幅最大的个股之一；上海钢联也是自2013年以来开始进入上涨周期，尽管本月再创新高，但近期涨势已趋缓。今年实施了每10股转增20股超高送转方案的万邦达，及每10股转增12股的乐视网，在方案实施前一路大涨，实施完毕后均出现调整走势。

　　但正如分析师一直认为的，牛市中，大股东减持对股价影响有限，甚至可以忽略不计。如昨日披露控股股东减持计划的戴维医疗，昨日收盘大涨8.72%。5月份减持参考市值最大的北陆药业(300016.SZ)，公告减持参考市值达9.37亿元，仅自5月份以来便遭到股东及高管的10次减持，但昨日收盘上涨9.48%。而5月份也是北陆药业累计涨幅最高的一个月，月初至今累计涨幅已经超过70%。

　　虽然大股东减持对股价影响不大，但一个现实情况是，乐视网、东方财富(300059.SZ)、全通教育(300359.SZ)等多只创业板龙头股昨日并未随着指数一起创出新高。

　　深圳一位私募基金经理向《第一财经日报》记者表示，创业板指数创新高，龙头股却纷纷调整，这并不是太好的信号，加上较高的换手率，表明不少大资金可能已经在悄悄撤离。

　　6月或现风格转换

　　市场人士另一个争议焦点是，监管层会否有更进一步手段打压“神创板”。

　　飞上天的估值、数百元的股价背后，是基金公司的“抱团取暖”。民生证券分析师李少君认为，“坐庄2.0”时代，成长股如有“金钟罩”护体，但监管层若持续施压，庄股“黑天鹅事件”将成为短期打破“金钟罩”的最大隐患。

　　安信证券的徐彪、兴业证券的张忆东等都认为，如果市场继续疯狂上涨，可能引发监管层更激烈的打压措施，很可能会出现类似1996年的“十二道金牌”。

　　但华林证券分析师胡宇在接受《第一财经日报》记者采访时表示，打压牛市并非监管层本意，主要还是引导“开闸泄洪”。胡宇称，随着A股被纳入全球指数的推进，沪指将上攻6000点，预计6月份是主板的主升浪，可能引发资金从中小盘股回归大盘蓝筹股的风格转换。

　　国泰基金认为，现在市场仍然处于乐观情绪当中，“我们建议继续风格切换的进程，下注稳增长措施的升级，金融和周期性行业(包括地产、建材、钢铁、有色、煤炭、机械、化工等)不但会直接受益，且补涨空间较大，主题主要是中国制造2025、国企改革及军工。”

　　今年以来坚定看好“互联网++”的申万宏源策略分析师王胜则向本报记者表示：“继续看好创业板未来走势。”

　　深圳菁英时代基金管理股份有限公司董事长陈宏超认为，一些“伪成长”的公司将会在未来泡沫破灭后变成一地鸡毛，投资者可选择盘整较为充分、基本面优秀的公司持有。

　　不少业内人士也把现在的创业板和2000年的纳斯达克互联网+泡沫相比，大部分市场人士承认，创业板泡沫破裂必将到来，分歧只是什么时候和点位才会破裂，“博傻”阶段到底何时结束。（第一财经日报）

　　“神创板”大股东减持下狠手
　　“牛市中股东高位套现已属稀松平常，但如此大手笔减持还是很罕见。”昨日，南京一位私募人士向《金证券》记者感叹，“神创板”到底有多疯狂，看看大股东减持计划就知道了。

　　5月25日，天泽信息（300209）和乐视网(300104,股吧)（300104）两家创业板明星股，先后公告了大股东的巨额减持计划。天泽信息实际控制人孙伯荣拟减持占公司总股本30%的股票；乐视网大股东贾跃亭则计划减持不超过1.48亿股，按公司最新收盘价74.89元/股计算，减持规模约110亿元。

　　大股东减持有理由

　　据天泽信息公告，公司控股股东中住集团、实际控制人孙伯荣计划在未来6个月内，即2015年5月25日至11月24日，合计减持不超过7347.91万股股份，占公司总股本的30%。

　　《金证券》记者注意到，中住集团是孙伯荣的控股平台。此前，孙伯荣直接持有天泽信息22.43%的股权，并通过中住集团间接控制天泽信息30%股权。

　　对于大股东的减持原因，天泽信息仅以四个字概括——投资需要。值得一提的是，此次减持并不会令天泽信息易主。公司表示，大股东会把股权分批转让给不同的主体，且确保其不是一致行动人。此次减持后，中住集团仍持有不低于总股本18.73%的股权，控制权不会变更，中住集团仍是控股股东，孙伯荣仍为公司实际控制人。

　　相比之下，乐视网大股东贾跃亭的减持理由更体面些。乐视网在公告中表示，未来6个月内，即5月29日至11月28日，贾跃亭将根据上市公司资金需求进行减持，预计减持其个人直接持有股份不超过1.48亿股，占公司股份总数约8%。

　　乐视网表示，贾跃亭减持是为了缓解公司资金压力。其减持股票所得资金将全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，借款期限将不低于60个月，免收利息。

　　巨量套现股价“发抖”

　　实际上，天泽信息和乐视网都算得上是创业板明星股。自今年年初以来，天泽信息股价从17元/股左右，一路扶摇直上最高上摸72.14元/股，涨幅超过300%。而乐视网则凭借今年以来的疯涨，以约1400亿元的市值坐上创业板龙头宝座。

　　天泽信息与乐视网的巨额套现计划一出，立刻引发二级市场负面反应。

　　在昨日创业板指数大涨4.36%的情况下，乐视网则低开低走，最终收报-1.9%。天泽信息早盘低开-2.65%，但股价很快翻红，截至收盘上涨5.44%。前述私募人士对《金证券》记者感叹，“也就牛市能撑得住这么大规模的套现。要是熊市，估计股价早崩盘了。”

　　统计数据显示，创业板减持量在5月份前三周，已经创下新纪录。据统计，截至5月22日，5月份中小板重要股东净减持142.6亿元，创业板净减持87.23亿元，均创下单月净减持金额新高。（金陵晚报）

　　贾跃亭抛百亿减持计划 乐视网领创业板下神坛？
　　创业板有多疯狂？指数冲破3600，市盈率破100，在一片质疑声中依然持续冲高。作为创业板龙头的乐视网，今日抛出重磅消息，在拟定增募资75亿的同时，公司控股股东贾跃亭抛出了百亿元的减持计划。《每日经济新闻》记者注意到，今年1月份，中信集团减持中信证券114亿元，宣告蓝筹行情告一段落。如今贾跃亭抛出减持乐视网超100亿元的计划，是否会成为创业板走下神坛的标志性事件呢？

　　定增募资增至75亿

　　乐视网公告显示，公司拟向不超过5名特定对象，非公开发行不超过2亿股，募集资金总额不超过75.09亿元；定增价格为37.5元/股，较市价折价50%。根据定增方案，公司此次募投项目及投资金额分别为：视频内容资源库建设项目（44亿元）；平台应用技术研发项目（9.91亿元）；品牌营销体系建设项目（5.18亿元）；偿还银行借款（6亿元）；补充流动资金（10亿元）。

　　值得注意的是，乐视网撤回了公司于2014年8月发布的非公开发行方案，当时公司拟向乐视控股、中信证券、蓝巨投资、宁波久元和金泰众和非公开发行1.29亿股，发行价格为34.76元/股，募集资金总额不超过45亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动性。在此期间，乐视网经历一次10转12分红扩股，目前股价高达76.04元，市值超过了1400亿元。

　　减持计划引发创业板地震？

　　与定增方案相比，更让人瞠目结舌的，是公司实控人贾跃亭抛出的一份百亿元的减持计划。

　　公告显示，未来6个月（5月29日~11月28日），贾跃亭将根据上市公司资金需求进行减持，预计减持其个人直接持有股份不超过1.48亿股，即不超过公司股份总数的约8%。按昨日收盘价76.34元计算，贾跃亭套现金额将达到112亿元。

　　对于此次减持的目的，乐视网表示控股股东贾跃亭为了缓解公司资金压力，满足公司日常经营资金需求，拟计划在未来6个月内，部分减持自己所持有的乐视网股票，将其所得全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。《每日经济新闻》记者注意到，目前乐视网的股价为76.04元/股，如果以顶格减持1.48亿股计算，其套现的股票市值约为113亿元。

　　百亿元的减持，在A股市场实属罕见。目前创业板在一片质疑声中仍然连创新高，超过100的平均市盈率在更是让不少投资者担忧其泡沫巨大。此前1月份，中信集团减持中信证券114亿元，宣告蓝筹行情告一段落。那么，此次作为创业板“精神领袖”的乐视网，其实控人抛出百亿元的减持计划，会是创业板见顶的信号吗？会不会带动其他公司股东巨量减持呢？

　　对此，著名经济学家宋清辉认为，贾跃亭的百亿元减持计划，肯定会对未来创业板走势产生影响，股东巨量的减持已经成为了创业板强势背后的一大隐忧。目前，创业板受股东减持和估值透支、监管趋严等因素的影响，未来数周内指数可能会出现比较大的波动。套现金额超过百亿元，对创业板单个公司中来说属于猛烈性质的减持，短期内肯定会对创业板的行情会产生一波影响，有可能成为本轮创业板行情的一个标志性时点。（每日经济新闻）