商品基金"又爱又怕" 供销两旺仍需防回调

2016-05-13 14:23:14 来源:中国证券网综合整理

  【核心提示】今年以来,公募商品基金可谓供销两旺。小编查阅海通证券金融产品研究中心发布的最新报告发现,各基金类型中,商品基金一季度规模增幅最大,由去年第四季度末的23.18亿元增加至一季度末的64.17亿元,增幅达176.89%。

  而近期国内三大商品期货交易所接连发布规则和公告中,连续打出调整涨跌停板幅度、调整交易保证金标准、上调手续费率组合拳等措施。由此可见,短期内期货市场交易正呈现降温趋势,市场回调风险不可不防,相关商品基金的风险也值得投资者关注。

  【公募商品基金简述】

  1、目前公募基金市场上主要有3类商品基金

  一、跟踪国际大宗商品(包含贵金属)指数的基金,投资标的是境外金融资产,包括能源、农产品、贵金属都投资的综合类商品基金;

  二、国内黄金ETF及其联接基金;

  三、跟踪境内或境外大宗商品生产商的股票指数基金。

  2、不同类公募商品基金有何区别?

  从目前国内的商品基金形式看,公募发行产品分为ETF和LOF两种,两者区别是投资标的不同。LOF投资标的为单个商品期货,比如国投瑞银白银期货,审批中的华宝兴业铜期货基金主要追踪上期所阴极铜期货主力合约。ETF主要采用指数化方式进行,实现把“鸡蛋放在不同篮子里”,如华泰柏瑞的东证大商所农产品ETF跟踪“东证-大商所农产品指数”,该指数囊括大商所交易的5个农产品期货品种,成分主力合约的选择以持仓量作为指标,即以持仓量最大为判断依据。

  3、公募商品基金特征

  对于公募商品基金来说,由于其低门槛、高流动性的产品设计,可为普通投资者参与大宗商品投资提供高流动性工具,也可通过细分期货品种或指数化投资,来规避不同商品品种间的风险。

  【公募商品基金供销情况】

  今年以来,公募商品基金可谓供销两旺。在销售端,海通证券金融产品研究中心发布的最新报告显示,各基金类型中,商品基金一季度规模增幅最大,由去年第四季度末的23.18亿元增加至一季度末的64.17亿元,增幅达176.89%。混合型基金规模下降最多,降幅达17.54%。相比来说,其他品种规模变动幅度较小。

  在发行端,截至5月4日,根据中国证监会发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》,共有华宝兴业铜期货基金、国投瑞银有色金属期货指数基金(LOF)、华泰柏瑞易盛郑商所农产品交易型开放式指数基金、华泰柏瑞东证大商所农产品交易型开放式指数基金等4只商品基金正在普通程序审核,还有多家公募正在研究或推进商品期货基金。

  【公募商品基金业绩】

  相关商品基金的业绩表现抢眼 但投资者需提高警惕

  “如果把应用商品期货策略的私募基金计算在内,相关商品基金的业绩表现抢眼。”私募排排网董事长李春瑜介绍,今年第一季度成立满3个月的557只管理期货策略产品平均收益为1.91%,其中有381只产品实现正收益,占产品总数的68.40%。

  据中国银河证券基金产品研究中心分析师俞慧君介绍,根据银河证券研报,今年4月份,除房地产信托基金外,各类QDII基金业绩均为正,QDII商品基金业绩涨幅达5.79%。而同期股票基金、混合基金、债券基金的业绩分别为-1.79%、-0.84%、-1.11%。

  但目前大宗商品出现回调,商品基金的投资者也需提高警惕。国泰君安分析师张庆昌认为,大宗商品短期可能出现大幅波动,而长期看,其价格的走势应看供需基本面。目前大宗商品投资主要有以下风险:一是技术面上短期涨幅过大过快,存在获利回吐压力;二是市场基本面不佳存在的风险;三是政策调控风险。

  金牛理财网何法杰认为,从近期国内三大商品期货交易所接连发布规则和公告,打出调整涨跌停板幅度、调整交易保证金标准、上调手续费率组合拳等措施来看,短期内期货市场交易正呈现降温趋势,市场回调风险不可不防。相关商品基金的风险也值得投资者关注。(整理自经济日报)

  【期货QDII总体业绩】

  1、公募:前4月主动股基平均跌幅16.44% 大宗商品QDII表现出众

  今年前4月股市和债市表现动荡,公募基金表现分化很大,其中主动型股票基金平均跌幅达16.44%,纯债基金则因遭遇“黑色4月”,同时有超过百只纯债基金收益为负,特别是33只跌幅超过1%,另外,瞄准黄金、油气等大宗商品的QDII产品表现出众,值得注意的是,打新基金中业绩领先的多只产品均出现单日净值急剧飙升的情形,原因是遭遇巨额赎回后赎回费计入资产中。

  2、私募:期货助阵4月过半复合私募盈利 李元表现惹眼

  4月A股市场的低迷表现拉低了复合私募的整体表现,纳入统计排名的551只复合策略产品整体收益为0.71%,明显不及上月。不过,期货市场的疯狂表现依然为部分复合私募产品获取高收益提供了利器,51.91%的产品实现正收益,甚至有4只产品收益超过30%。其中兴佳利业表现极为惹眼,旗下李元掌管的4只产品入围前十,表现最好的“兴业观云私银量化尊享18号”以63.55%的收益夺魁。

  【油气QDII】

  油气QDII唱响“欢乐颂” 双重配置策略奏效

  4月以来,国际油价大幅上涨近两成。纽约原油从4月初40美元下方一路涨至48美元,如果从2月低点34美元算起,油价更是反弹40%。近日,从高盛等大行到美国能源信息署,都一致认为油价“宽底”基本确定,2016年年底前将涨至50-60美元区间,2017年将走向76美元。

  从国内基金净值排名来看,多只油气主题QDII表现远超平均水平,采取的“双重配置”策略奏效。所谓“双重配置”策略,即在配置大类资产的同时布局权益类核心。

  【黄金ETF】

  股市低迷转战黄金市场 一季度黄金ETF创历史新高 

  “一季度中国黄金ETF产品总持有量涨幅超过两倍,反应出一部分投资者把资金转移到了黄金市场,这其中也包括一部分股市资金。”世界黄金协会中国区董事总经理王立新5月12日在接受《证券日报》记者采访时表示,2016年第一季度全球黄金需求增长21%并创历史新高,主要归因于投资者大幅增持黄金ETF,从机构投资者到个人投资者组成的广泛投资群体主导了本季度黄金ETF的增持。

  【资金动态:香港抢滩商品期货ETF】

  各路人马香港抢推商品期货ETF 中资基金加入战团

  内地期市的火爆,让香港地区的资产管理公司嗅到了商机。

  上海证券报记者了解到,各路人马正在香港抢推商品期货ETF,为投资者提供试水国际大宗商品投资的机会。上月底,来自韩国的三星已率先推出了香港首只原油期货ETF。本周,中资基金南方东英也将加入战团,还有数家机构的商品期货ETF产品已进入审批程序。

  前4月主动股基平均跌幅16.44% 大宗商品QDII表现出众