基金加仓哪些彩票平台股?
[编者按] 6月13日开幕的世界杯有望给互联网彩票企业带来新一轮用户和业绩的快速增长,这也是基金前期加仓互联网彩票板块的直接原因。
中国证券网讯(记者 安仲文)基金重仓股顺网科技的一纸公告使得该股成为A股又一只互联网彩票平台公司。上投摩根基金今年一季度增仓的顺网科技周二晚间披露拟出资2.2 亿元向中国电信集团旗下炫彩互动增资,占增资后炫彩互动22%的股权。【个股点兵】
交银施罗德、大成基金所持有的姚记扑克因与500彩票网展开合作引爆了股价暴涨,姚记扑克今年以来的股价涨幅已经超过57%。而此番顺网科技入股炫彩互动也意味着公司通过间接牵手500彩票网布局互联网彩票业务,考虑到顺网科技和炫彩互动均是掌握数千万用户的平台企业,互联网彩票业务的优势较以往彩票概念股具有较强竞争优势。
易方达多只基金持有的金亚科技在5月24日也发布公告称,上市公司与500彩票网进行战略合作,谋求在互联网电视端进行销售彩票。但金亚科技并不是一家掌握海量个人用户的互联网企业,这使得部分机构看淡金亚科技的彩票业务布局。
今年以来表现强劲的互联网彩票企业均是真正拥有个人用户的平台公司,这一因素在日后互联网彩票走出炒作阶段后可能变得更为重要。公开数据显示,鸿博股份旗下手机购彩APP在今年前6个月内用户规模翻倍,其“彩乐乐”APP安卓版本的下载量由年初的10万左右已增长到目前的近一百万下载规模,在这种用户快速增长的背景下,鸿博股份给基金经理带来的收益较为明显,该股股价今年以来涨幅接近30%。
基金经理所持有的拓维信息也在今年二季度秘密推出了移动互联网彩票APP“好彩头彩票”,根据公开数据显示,拓维信息的这款彩票APP产品在推出两个月内即在百度、豌豆荚等市场取得约50万的下载规模,拓维信息对移动互联网彩票用户的争夺,凸显,当前彩票企业“用户为王、平台为王”的经营思路。
此外,基金重仓股乐视网、同花顺在彩票业务上的布局,均反映出平台企业挖掘“海量用户”剩余价值的理念,其中瞄准世界杯的乐视网与如意彩展开互联网体育彩票业务合作,诺安基金重仓的同花顺则与9188彩票展开合作,在同花顺APP上推广其彩票业务,拥有巨大的网站流量、APP流量使得这些平台上市公司能够较传统企业快速分享互联网彩票业务,从而提高了互联网彩票业务的“炒作门槛”。 >>返回中国证券网首页 >>返回财富管理专区
顺网科技:低位增资炫彩互动,战略拓展手游分发
低位增资炫彩互动,战略拓展手游分发。1、炫彩互动是中国电信的游戏运营中心,在两年时间内通过“爱游戏”平台已经汇集了超过 1 亿注册用户,其中月活跃用户超过 3000 万人,在手游行业的用户优势显着;2、移动互联网领域是公司当前的重要发力点,炫彩互动游戏平台将与公司的网吧平台进行有效互补,有利于公司在非网吧领域的渠道拓展;3、炫彩互动整体估值在 10 亿元,对应 2013 年市销率为 2.73 倍,大幅低于 91助手、豌豆荚的估值水平,相较于其潜在的用户量而言我们判断增资价格相对合理。此次电信引入顺网和文化产业基金,除了经营资金方面的考虑,短期也是国企改革引入民资进行市场化运作的重要举措。4、按照协议,炫彩互动 2014 年~16 年承诺实现业绩为 2500、4000 和 6000 万元,对应增厚顺网当年 EPS 分别为 0.02、0.03 和 0.04 元。
看好移动互联网业务的继续推进,页游开服数进入行业前三。公司在移动端的布局以“连我无线”为载体,意在通过网吧及非网吧市场的用户优势建设移动端的分发渠道,但市场有质疑公司能否成功大面积推广,我们认为:1、对于专业硬件厂商而言,无线路由器的后台软件持续更新及流量变现渠道的匮乏是其致命不足;2、对于互联网厂商而言,网吧和中小商户等“B 端”客户并非其强项,公司多年建立的网吧渠道优势显露无疑。公司的页游联运业务在 13 年以来持续高速推进,截至 5 月 26 日,公司页游开服数已经攀至行业第三(年初第十),随着运营经验的积累以及高ARPU 值用户的沉淀,我们判断页游业务年内收入继续翻番概率较大。
盈利预测: 公司目前正处于从广告变现模式逐步向游戏运营等多元化流量变现模式战略转型期,逐步打造集游戏资讯、分发、运营等多业态于一身的游戏平台商角色。目前页游联运逐步进入业绩贡献期,我们预计公司2014~2016 年 EPS 为 0.47、0.63、0.87 元,对应 PE 分别为 47、35、25 倍,维持“推荐”评级。
姚记扑克:合作设立基金,开拓投资渠道
点评:
一季度经营情况低于市场预期。2014年1季度,公司实现营业收入21217.52万元,同比下滑3.70%,环比增加15.74%。1季度综合毛利率27.98%,较上年同期提升1.60个百分点;期间费用率4.67%,同期增加1.73个百分点。由于去年同期基数较高,加上年初反赌影响,一季度经营情况低于市场预期;但受益于原材料价格的持续低迷,盈利能力仍维持高位。我们判断随着新产能的逐步释放,加上与500万合作的活动牌对于产品销售的促进作用,以及反赌影响逐渐减弱,二季度起传统业务可恢复稳定增长;生产工艺的特殊性使得主要原料扑克牌纸原材料使用周期较长,白卡纸价格持续低位运行,可以继续将公司的毛利率维持现有的高盈利水平。
合作设立基金,开拓投资渠道。公司拟与上海清科创业投资管理有限公司设立清科姚记基金,以创业投资为主,以直接或间接的方式投资于移动互联网,文化创意,新兴消费等产业领域具有良好的可持续成长性和发展前景的企业。合作方是专注于投资具有高增长潜质中国企业的创业投资基金,目前管理两支美元基金、六支人民币基金,已经投资的企业包括奇虎360(NYSE: QIHU)、博纳影视(NASDAQ: BONA)、麦考林(NASDAQ:MCOX)、百分通联(已被澳洲电讯收购)、56网(已被人人网收购)、海报网(已被CBSi收购)、天涯社区、梦芭莎、三夫户外、爱康国宾、嘉和医疗、窝窝商城、小马奔腾影视、百合网、融360等。此次合作能够充分发挥合作双方的各自资源和优势,利用该基金拓宽投资渠道、降低投资风险,在移动互联网,文化创意,新兴消费等领域谋求多更的投资机会。
积极谋求向平台型公司转型发展。公司以“第55张牌”业务拓展为契机,开发扑克牌受众的渠道资源,积极谋求向平台型公司转型。本次合作前,公司已凭借“姚记联众扑克在线”平台,实现线下比赛、线上赛及电视赛相结合,以全方位、立体式品牌营销为核心,提升整体品牌影响力;与500彩票网合作进行互联网彩票销售客户合作推广,配合世界杯效应,收益预计在二季度开始逐步体现;成立姚记网络科技有限公司,打造属于公司自己的互联网平台,发挥更大的线上线下协同效应,也有利于公司未来与其他互联网企业的合作、对接。公司目前现金流情况良好,仍将继续尝试突破传统盈利模式,寻找新的利润增长点。
盈利预测与投资建议。公司各项新业务多处于探索阶段,受益具有较大的不确定性,我们盈利预测基本基于公司的传统扑克牌业务,测算公司2014、2015年的每股收益分别为0.75元,0.91元。我们长期看好公司传统业务的业绩安全边际保障以及业务开拓带来的业绩和估值弹性,维持“买入”评级,目标价34元,对应2014年估值45X。
风险提示。(1)新市场开拓风险;(2)新业务拓展风险;(3)原材料价格波动风险。
拓维信息:手游与互联网教育双擎驱动,长期成长可期
公司是国内领先的移动互联网服务提供商,正在积极向游戏及教育业务转型。1)公司历史上主要从事无线增值及系统集成/软件服务业务,其中无线增值服务业务是公司收入主要来源;2)受困于SP行业整体景气度较低影响,公司正在持续向移动游戏及教育服务业务转型,13年手游、教育服务业务分别实现营业收入1.12、1.98亿元,同比分别增长3355%、31%;占收入比重亦分别达到20%、35%,转型已初见成效。
代理发行+自研”奠定游戏业务基础,产业链整合助力跨越式发展。1)根据我们的测算,在移动智能终端渗透率提高以及用户付费意愿不断改善之下,国内移动游戏市场体量有望达到610亿元;2)公司通过代理海外精品移动游戏如《植物大战僵尸》等游戏介入游戏代理发行市场;同时公司也正在积极通过资本运作布局游戏产业链,游戏业务存在弯道超车的可能。
教育服务将是公司另一成长动力。1)第三方机构统计国内教育市场总规模达到2万亿元,其中教育培训市场规模约为1977亿元(未包含教育产品市场规模)、并以20%的速度快速增长;IDC亦预计2011-2014年中国K12教育市场规模达到1500亿至2050亿元;2)公司已经通过“校讯通”等产品布局教育服务市场,13年已经实现1.98亿的教育服务业务收入(全通教育13年营业收入1.72亿元)。
维持盈利预测,维持“增持”评级。我们维持公司14/15/16年盈利预测为0.27/0.37/0.54元,备考盈利预测为0.38/0.51/0.71元(考虑股本增发摊薄),当前股价分别对应同期45/34/22倍PE(备考),略高于同期新媒体行业平均估值水平。但是考虑到公司在游戏及教育业务上持续快速布局的可能,乐观情形下分部估值合理股价24.7元,隐含40%以上空间,我们继续维持公司“增持”评级。