A股冷对人民币贬值：降准或在8月下旬

　　冲过3950点之后，沪指开始震荡蓄势。8月11日，沪指微跌0.01%，成交量由昨天的6526亿增加到今天7123亿。今天做多热情较高，两市130只股票涨停。

　　分析人士指出，两市还将继续放量，沪市将放量到8000-9000亿元的水准。巨大的成交量，将带来足够的动力推动沪指继续上涨。

　　今日央行公布人民币兑美元汇率中间价报6.2298，较上一个交易日贬值1136点，下调幅度达1.9%，为历史最大单日降幅。

　　这一消息传来，立即引发沪指快速下探，随后护盘资金汹涌买进，及时扭转了跌势。特别是期指表现平稳，并未出现加速做空的现象。截至收盘，两市平稳过度，不排除明天继续震荡，但是总体向上趋势未变。

　　人民币贬值对A股影响并不大

　　中航证券认为，大盘回调就是最好的介入时机，积极型投资者可以完全不用在意市场的短期波动，采取主动对热点交易即可。经过一个半月下跌，各板块风险都有所释放，市场系统性风险较低；其中依然有主流热点：如国企改革、次新股、军工都是典型的一线主流。

　　南方基金杨德龙指出，人民币汇率突然大跌主要是受美元加息预期增强、国内经济增速低迷以及近期出口下滑等因素影响，体现了人民币汇率双向波动的特点。对股市而言，人民币贬值影响并不大，A股已经完成二次探底过程，震荡反弹趋势不变。

　　从板块上看，人民币贬值对有色金属、纺织服装等相关出口行业有利，对房地产、航空、银行、农业等板块不利。

　　央行或在8月下旬“降准”

　　国泰君安期货公司外汇研究员王洋认为，资金流出配合人民币贬值，国内基础货币造血机制失效，央行全面降准箭在弦上。

　　华创宏观发布评论指出，央行全面降准或定向再贷款的概率进一步增加。人民币对美元汇率的走贬，未必会导致大规模的资本外逃，但显然对国内流动性是边际上收紧的。再考虑到地方债置换陆续推进，以及新近专项金融债发行，央行提供流动性对冲也许是不可避免的。央行需要考虑的，是采取蕴含强烈宽松信号的全面降准，还是采取更有定向调控意味的(信贷抵押)再贷款。

　　今天央行公布的7月M2余额同比增长13.3%，显示货币政策继续宽松，对股市属于利好，而降准预期则会进一步打开沪指上升空间。

　　坊间传闻，央行或在8月下旬启动降准。这一消息将刺激A股继续上行。