A股今年品种差异走势的启示
财经观察：A股今年品种差异走势的启示
中国证券网 股金在线分析师在线分析 肖玉航
财经评论员 肖玉航 (资深市场研究人士)
对于资本市场而言,任何情况都可能发生，而在A股市场并不总是业绩较佳的品种给你超市场利润,题材类小盘股的炒作或更为直接；相反权重过大、业绩估值较好的股票,带给你的投资亏损也非常现实。从去年底以来，A股市场创业板中的小股票与大权重两重天的差异走势，对投资人收益与亏损的影响非常明显，也成为大阶段市场最为鲜明的写照。至少目前来看，依然呈现两重天的格局轨迹，其带给投资者更多的是对中国A股市场的反思。
从股票投资学的角度来看，股票的内在价值是由其业绩估值加回报等因素来决定，但任何市场却并不完全如此。今年以来，资本市场结构化行情越来越明显，但体现的股价变化可谓令人深思阶段来看，尽管有创业板、上海自贸区、民企办银行、影视传媒等概念类股票的不时表现，但透过资本市场阶段性表现来看，处于中国行业领军的银行、保险、通信、石油、酿酒、地产六大行业龙头股则疲弱，投资节奏或过于阶段策略不变，带给投资人的是真金白银的亏损或时机的错过。
观察市场发现，创业板指数今年以来至10月10日，涨幅已高达93.05%。自去年12月4日最低点585.44点以来，涨幅为133%。个股方面，我们以10月9日，创业板指数突破1400点观察来看，收盘33只创业板股创历史新高，19只今年以来涨幅超过100%。其中，涨幅最大的为东方财富，今年以来涨幅高达387.1%。紧随其后的天舟文化，年内涨幅351.54%。乐视网、阳光电源、迪威视讯涨幅在200%以上。
反观来看，上述提到的银行、保险、通信、石油、酿酒、地产等权重龙头品种，其今年以来涨幅非常有限，有的还出现下跌，比如贵州茅台则逆市而下，今年初至10月10日，其股价已下跌-33.44%；中国人寿下跌-36.12%；中国平安下跌-21.48%；中国石油下跌-13.50%等。此外低价大盘银行股如工行、建行、光大银行等目前的年度K线轨迹均为下跌。这表明年初以来投资持有的投资者，目前仍处于较大的亏损之列。
总体来看，至少我们以目前10个月的大阶段周期来看，创业板及主题投资题材类个股的强势表现，与权重行业龙头股价疲弱形成明显的两重天差异走势。如果投资者在市场中选择不同的交易品种，其大阶段周期带给的是天翻地覆的亏损与收益。这说明什么，一方面说明资本市场的运行有其特有阶段性，中国A股市场由于不成熟或各种因素的制约，加之国内基本面变化对权重垄断行业的风险影响，实际上这就是市场的选择，市场永远是错的或是对的已无关紧要，关键是投资人要选择适合自己的投资策略，坚守与阶段性选择并不冲突，而这些需要眼光与战略投资的质量来决定。
作者简介：资深市场研究人士，在国有企业、美资公司从事高级管理工作多年，并在证券公司、证券投资咨询机构执业证券市场研究10年以上，多年来在国内外主流媒体发表财经、证券市场研究等近10000篇文章，具有国家证券执业一级资格证书，研究方向为市场经济与证券市场策略、公司研究）
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