股指缩量反弹 把握低吸良机

　　周一，市场跷跷板效应再次显现。沪指早盘一度下跌近1%，但上证50ETF期权的上市刺激券商股短期反弹，保险等板块亦有所表现，推动股指震荡上行，并最终收涨;而中小板指数、创业板指数悉数下跌。两市量能再度萎缩，谨慎的情绪仍未得到改观。

　　就如我们之前判断，增量资金流入速度减缓和新股申购依然困扰着市场。近期监管层对券商两融业务的监管，以及央行收紧伞形信托入市规模等措施显示监管层对降杠杆操作仍在进行中，增量资金流入速度持续减缓。此外，本周新股申购使资金面遭受严峻的考验，特别是周二17只新股同一天申购造成的资金面压力不可小觑，这也就能理解9日主板的上涨为什么得不到成交量的配合。历史不可能简单重演，但也有借鉴之处，之前每次随着新股申购冻结资金解禁回流都出现了个股机会，从这积极的角度考虑，当前资金面紧张，市场波动造就的低吸机会值得投资者把握。

　　在增量资金流入速度减缓，市场重回存量资金博弈的阶段，我们认为成长股更能吸引资金的关注，目前市场已逐步回归挖掘公司潜力、内在价值阶段，建议投资者挖掘基本面优良、前期股价整体表现未透支、有估值优势的品种择机逢低布局。此外，具备较强政策预期的主题概念股也值得我们反复追踪，比如环保、一带一路、黄金水道、军工、国企改革等，需要注意的是此类品种需把握好操作节奏。而随着年报行情的逐步展开，我们之前有所提示的业绩高增长、高送转的个股在当前市场中也吸引了资金的关注，不过，要谨防前期涨幅过大的个股在高送转预案发布后，主力资金趁机出逃的风险。总而言之，在当前阶段，我们要仔细甄别手中所持个股的质地，积极调整持仓结构，为下一阶段取得好收益做好准备。