投资增速大幅回落 钢价面临下行压力

　　中国证券网讯（记者 阮晓琴）上周国内钢价以小幅下跌为主，少数市场下半周略有反弹。9月6日-9月11日，监测建筑钢材的西本——钢材指数先跌后涨，周五收在2220元/吨，环比下跌30元月/ 吨。
　　8月份经济数据依然低迷，尤其是投资增速大幅回落，对市场信心会否形成打击？8月份粗钢和钢材日均产量双双回升，市场供应压力会否加大？

　　钢材库存加速回落
　　从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，9月11日，全国综合库存总量为1051.3万吨，较9月6日减少24.6万吨，减幅为2.29%。
　　总体来看，上周全国钢材库存量重回下降通道，各主要钢材品种库存量全面回落，目前的库存水平较去年同期下降12.99%。
　　当前国内市场正值“金九”传统消费旺季，加之近期积极财政政策持续发力，市场需求总体有所好转，钢材市场库存消化速度有所加快。
　　上周日公布的工业增加值、消费和投资数据喜忧参半，其中工业增加值、消费增速略有加快，但明显弱于预期，投资增速则大幅回落。
　　1-8月，固定资产投资同比增长10.9%，较1-7月下降0.3个百分点，创2000年6月以来的新低。
　　三大类投资中，房地产、制造业投资增速持续下行，基建投资有所反弹但力度不足。1-8月全国房地产开发投资同比增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8个百分点，回落幅度比1-7月份扩大0.5个百分点，创2009年3月以来的新低，房屋新开工面积、施工面积、土地购置面积等数据全面恶化；制造业投资同比增长8.9%，增速回落0.3个百分点；基础设施投资同比增长18.4%，增速比提高0.2个百分点。
　　西本新干线高级分析师邱跃成认为，当前基建投资的微弱反弹对整体固定资产投资难以形成实质提振，房地产销售的持续好转未能带动房地产投资的回升，房地产各项数据全面疲弱，对国内钢市需求形成明显拖累。

　　需求不振带来压力
　　8月份，我国粗钢和钢材日均产量分别为212.39万吨和304.81万吨，较7月份环比分别增长1.67%和2.37%。
　　另据海关统计，8月我国出口钢材973万吨，较上月增加2万吨，同比增长25.9%；8月我国进口钢材102万吨，较上月减少3万吨，同比下降12.82%。由此测算，8月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为5771万吨和8578万吨，同比分别下降7.8%和2.2%。可见8月份尽管华北地区钢铁企业在下旬受北京阅兵环保影响产量下降，但全月来看国内粗钢和钢材日均产量均明显回升，反映出钢厂生产节奏加快，市场供应压力有所上升。
　　邱跃成认为，综合来看，当前国内钢厂普遍对9月传统消费旺季需求有所期待，生产节奏明显加快。但从数据来看，当前主要下游行业房地产、汽车、家电、机械等行业表现普遍不佳，国内钢市需求出现明显提升的可能性不大。加之当前商家心态普遍谨慎，囤货意愿降低。预计短期国内钢价将面临一定的下行压力。