长城证券策略周报：“看高一线”再阐释
看多大盘，剑指 3700：上周市场大盘指数高位上行，上串下跳的厉害，周五的戏剧性变化更是添加了各种戏剧性说法；创业板指数呈现低位反弹，是不是风格要转了，大盘是不是不行了？一时人心浮动。 我们的看法，仍然要看多大盘,到 3700 的高度再系统性减持大盘股；指数有一定上行空间，叠加近期市场的状态（前期龙头调整，热点扩散，行业轮动），可操作性强。
为什么这个态度——大量利好未落地，期权政策莫低估：（1）对大盘的乐观态度建立在对股市长牛格局之下，中短期市场的看法则因为尚未落地的利好因素太多，又怎能咬口肥肉就撒手？利好未落地的政策包括宏观上的货币宽松，中观上的股市工具创新、地产销售数据、券商保险月报，微观上的蓝筹年报预告等。（2）周五市场戏剧性变化，随后的解读仍然是空者自空、多者自多，相关事件包括保监会约谈险资、券商月报优劣、证监会 对注册制的看法以及央行工作会议新闻稿。我仅提出需要高度重视 50ETF 期权上线这件事。参考海外市场引入期权的历史经验，上线一个月内相关股票大概率将取得显著的正收益和超额收益，也就是说大盘将短期大涨！
另外，三个月内的收益将显著收敛，需谨防短期冲高后的大幅回落。（3）到此为止，我们对大盘的态度已经非常清楚明了，尚有大量利好政策未落地，指数期权 2 月 9 日才上线，不敢妄断下周或者下下周，但是春节前后或是一季度内，上证指数应当轻松逾越 3478，至于能否突破 3700 上看 4000，交给市场。同时，利好政策普遍兑现、指数对预期的反应、指数期权推出后的市场表现，都将是考虑这段大盘蓝筹行情是否终结或是阶段性终结的最好注脚。
