早评：券商银行受益 助大盘收复失地

　　昨日沪深两市股指早盘均小幅高开，整体呈现震荡格局。创业板受证监会对基金公司指导窗口影响，昨日低开2%，午后强势反转，一度创出新高，最终冲高回落。从盘面上看，手机游戏、宽带中国、网络游戏涨幅居前；国产软件、电力改革、军工改制跌幅较大。
　　外围市场方面，由于美国3月零售销售令人失望，市场最初作出了积极回应，认为经济增长疲软可能使美联储推迟加息时间，但随后美股逐渐转跌。道指下跌7.74点，跌幅为0.04%；标普500下跌0.64点，跌幅为0.03%；纳斯达克则上涨5.50点，涨幅为0.11%。由于美国数据疲弱，带动欧元兑美元反弹，影响了欧元区股市。泛欧斯托克600指数收跌0.3%。金价周三上涨2.2%，报 1218.20美元/盎司，创4月份以来收盘新高，受金价上涨影响，今日黄金概念股或将有不错表现。油价周三下跌0.4%，报60.5美元/桶。
　　从今日的消息面上来看，以下两方面因素将影响A股行情：
　　1.5月13日召开的国务院常务会议决定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，并提到要继续简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行，支持证券化产品在交易所上市交易，对试点银行腾出的资金，会议明确提到要重点支持棚改、水利、中西部铁路等领域建设。
　　消息分析：券商及银行将直接从此次新增信贷资产证券化中受益。信贷资产证券化发行将增加券商类公司的营业收入，有利于提升公司的业绩。而银行则可以将信贷资产打包出售，可有效降低其不良贷款率，降低信贷资产风险，并获得信贷额度。因此今日券商及银行或将有强势表现，有望带动大盘向上冲击。
　　2.中国证券投资者保护基金最新数据显示，上周(5月4日至8日)，证券市场交易结算资金银证转账增加额为17388亿元，减少额为8812亿元，日平均数为21237亿元。这意味着，上周证券市场保证金净流入8576亿元，结束连续两周净流出，创历史新高。其中，4日净转入1796.53亿元。此外，上周股票期权保证金净流入0.82亿元，日平均数为4.37亿元。
　　消息分析：证券保证金变动金额在新股申购过程中剧烈波动。新股申购第一周证券市场交易结算资金银证转账净转入额往往大幅上涨，随后一周出现大规模净转出。随着新股冻结资金规模日益扩大，银证转账变动净额规模在逐步提升。虽然保证金大幅流入是由于低风险高收益的“打新”导致而成的，但最终仍然有部分新增资金留在市场内，对推动股市上涨具有积极作用。
　　分析认为，昨日创业板虽有回调，但仍“顺便”创了新高，似弱实强；并且创业板指跌，一向联动极强的中小板指却中阳上涨创新高，两市也未见个股跌停。可见主力对监管层的意图拿捏到位。创业板走强的背后逻辑是经济转型，加上近期总理提出万众创新、视察中关村倡导万众创业，创业板大多个股正是代表转型方向。监管层一再强调“慢牛”，但也限于喊话、约谈，并非实质性打压。而主力也并未大规模撤退离场，而是借势震荡及调仓换股，待主力调仓完毕，后市将继续上攻。
　　投资机会方面，信贷资产证券化试点规模新增5000亿元，券商、银行将直接受益，可积极关注。国务院力挺高速宽带网络建设，可重点配置宽带中国等概念股。保定市区面积大增七倍，“政治副中心”预期重燃，可关注京津冀概念个股。