沪指尾盘跳水失守3200点 权重股显低迷
中国证券网讯（记者 吴悦萌）周四，沪深两市大幅低开，沪指开盘失守3200点后一路走高，盘中重回3200点，尽管几度冲高回落，但尾盘遭遇小幅跳水最终失守3200点。创业板指盘中也几度翻红，股指全天维持震荡盘整。截至收盘，上证综指报3197.89点，跌幅1.39%，下跌45.2点，成交2996亿元；深证成指报10424.65点，跌幅1.84%，下跌195.48点，成交3111亿元；创业板指报2039.12点，跌幅1.57%。
盘面上看，板块涨少跌多，仅氟化工、军工、体育产业、宁夏板块、通用航空、木业家具、航天航空飘红，西藏板块、智能穿戴、全息技术、黄金水道地热能跌幅居前。
方正证券预计，市场将通过反反复复的拉升、下跌，再拉升、再下跌的方式来完成底部的构筑。东方证券认为，市场在连续下跌后存在反弹的要求，近日监管层连续出台多项措施稳定股市，政策叠加的效应显现，推动个股全面普涨。但投资者信心仍需逐步恢复，建议控制风险，积极关注有确定成长性、在调整中股价超跌的优质个股。
【资金流向】
【机构收评】
总体来看，黑周四魔咒今日再度降临A股，两日反弹之后，大盘今日迎来了调整走势，最终失守3200点。虽然走势较弱，但并未出现暴跌行情，相反涨停个股数多于跌停个股数，说明市场本身正在恢复稳定性。近期A股将继续以震荡调整趋势运行，缩量则是探底的标志，故投资者依然需要冷静看待反弹。
随着市场情绪企稳回升以及政策面利好的发酵，阶段性反弹有望延续，但由于上方压力较大，反弹空间有限。目前市场仍处筑底格局，震荡仍是主基调，短期难有趋势性机会。建议不追跌杀涨，借助波动调仓换股，进行中长线布局。
今日题材股表现出色，尽管大盘在券商、石油等权重表现低迷的情况下缩量下跌。市场热点频现，做多信心逐步恢复。尾盘跳水，收出十字星K线，可能与清理配资盘有关。目前大盘运行与5日均线上方，可继续参与反弹，但近期震幅巨大的个股，要提高警惕。
宏观经济数据中CPI阶段性上涨或构成股市负面因素，我们认为须密切分析相关宏观经济的演变趋势，由于此次敏感数据超预期，且跨过名义一年期利率，因此对于股票市场而言，其影响负面因素较大。从操作策略来看，稳健的投资者宜继续保持战略观望，观察政策面行业与宏观经济数据的对应；短线投资者也应先减低仓位式的运作。
当前仍有众多不确定性因素下，明日空头或还有更大砸盘动作。我们认为，虽然管理层护盘利好不断，国务院也传递出维稳信号。但这短期难于改变A股内部人气的减弱，如上周保证金再次净流出达1052亿元，两融余额增长也不明显，这让市场量能开始大幅萎缩，说明大盘反弹根据不牢固；同时，8月份CPI上涨2%创年内新高，通胀回升将使得货币政策空间受压。这些因素让多方不敢轻举妄动，空头自然将乘机回压。
短期市场受到前期压力位置以及卖盘增加等因素的影响，市场上攻的走势有所减缓，甚至不排除小幅下探的可能性，所以短期我们建议投资者高抛低吸，快进快出。从中长期的角度来看，前期A股艰难的去杠杆过程接近尾声，两融余额跌破万亿大关，促成此轮大跌的主因在于A股估值与杠杆过高，需要进行必要的挤泡沫与去杠杆，所以说中期市场已经进入了相对合理的底部区域，中长期投资者不要在乎短期波动带来的得失，可继续趁小幅回落档口逐步分批参与！
创业板今天也出现了缩量下跌，但量能回缩情况没有沪指的好，预计其调整之势较权重来的深，而相对于的中小市值个股的调整将较大，这也与这两天它们领涨权重板块的情况相互对应。后市投资者可多关注国企改革板块，这个板块调整充分，又面临改革风口，有望助市场重回二八走势。
在操作策略上，市场在3000-3200点区间震荡筑底就是可以逐步吸纳筹码的良好时机，当然，也要注意控制仓位，切忌满仓而入，要时刻将风险控制放在首要位置。结合最近盘面的资金流向，可以积极关注互联网+、充电桩、工业4.0以及具备防御性的大消费、医药等板块。
【市场动向】
随着熔断机制、养老金入市等长期利好A股政策的不断出台，产业资本频频出手，私募基金也开始逐渐变得乐观。个别手法凌厉的私募近期斩获颇丰。展望后市，私募人士普遍认为，反弹可能不会一蹴而就，市场底部是一个逐步确立的漫长过程，但9月对市场“不悲观”。
昨日沪市融资余额报6223亿元，净流入90亿元。深市融资余额报3649亿元，净流入53亿元。两市当日融资买入达953亿元，较前一交易日提高50%以上。
本周A股市场在之前的两轮暴跌后出现相对较为明确的企稳反弹迹象。与海外投资者保持密切接触的外资机构反映，海外资金对A股市场存在配置意愿与潜力，有待于货币政策出现更加明确的宽松信号触发。
尽管A股尚未走出阴霾，但仍有相当一些海外基金经理和分析师对A股坚定看好，认为大跌反而带来了难得的建仓机会。
从近期部分机构调研和买入来看，其在逢低抄底新能源汽车行业标的。分析人士认为，在震荡市，行业配置成为投资者重要的超额收益来源，预计新能源汽车这样的行业会成为后市投资者重要配置方向。
两融余额一万亿元之下，在不考虑投资者情绪极端变化的条件下，两融杠杆与指数关系实质上正在转为中性，两融余额急涨急落、融资盘追涨杀跌现象料后市将难觅踪影。不过短期而言，伴随杠杆去化、两融余额骤减，投资者在心态上，还存在一个继续磨合、习惯的转变过程。
【市场观点】
“狗股策略”在美股市场应用往往选择岁末入市，这一规律也同样适用于A股市场。因为数据统计显示，选择四季度建仓的中期趋势成功概率是一年中投资成功概率最高的季度，即便是熊市最低迷阶段成功概率也极高，仅牛市末期A股处于高估值阶段的季度不适用该规律。
值得注意的是，颇具号召力的三位分析师，目前对市场的判断已明显转向乐观。价值股的高息率，成长股的超跌，已让市场进入了相对安全的区域。有机构投资者认为“大盘如果再跌可能就是最后一跌”。
创业板通过加杠杆扩张供给会对ROE带来两种截然不同的结局：第一种结局是产能过剩——以2011-2012年的光伏行业为例；第二种结局是规模经济 ——以2001-2007年的重化工业为例。我们倾向于认为创业板供给扩张将迎合市场需求，从而带来规模效应，使创业板ROE明显超越主板。
全部A股上半年净利润同比增长10.4%，相比2014年全年上升4个百分点。虽然数据显示盈利增速复苏强劲，但对其背后驱动的趋势和临时因素拆分后我们认为，盈利增速同比增速反弹背后的情况值得投资者关注。
消费渐出低谷，周期压力不减。行业表现方面，分析今年第二季度净利润环比情况和历史季度均值的差别，可以发现2015年第二季度环比超均值的行业较2015年第一季度有所增加。
部分个股在逐渐具备长期吸引力：1）质量个股：市场近期连续下跌已经使得不少质量个股落入价值区间，从盈利增长、估值、商业模式可持续性、战略执行等角度筛选质量个股；2）可继续关注国企改革、振兴东北、一带一路、京津冀、新能源环保等主题。
