三季报现基金调仓路径基金投资趋于短期化(股)-新闻-上海证券报·中国证券网

　　【核心提示】鉴于前期强势股获利回吐压力以及来自外围市场的不确定影响，基金经理四季度投资呈现“微布局”特点，操作上趋于短期化，对标的基本面的捕捉也注重短期业绩。

　　“国内经济偏弱形式可能在未来较长一段时间成为常态。”博时投资经理苏永超认为，近期市场将呈现窄幅震荡的态势，股指不会出现大幅度的上涨或下跌，从上月的经济数据来看，9月的PPI、CPI和发电量都是低于预期的，这也显示内需对经济的拉动仍然偏弱，国内经济处在较低的位置徘徊，因此我们认为“保增长”的压力仍在加大，而国内“保增长”和“促转型”则可能很难成为侧重点，所以整体来看市场短期仍将处于窄幅震荡的态势。

　　同时，外围市场也对A股带来不利影响。有QDII基金经理向记者坦言，由于美股已经积累了巨大的涨幅，此番美股科技股调整可能将要持续到四季度末，而美股科技股与国内A股的创业板、中小板有着较强的联动效应，由于经济转型的因素，创业板和中小板又是当前提振A股活跃度的关键所在。

　　在上述情况下，基金经理很难在四季度大展拳脚，有基金经理直言“该赚的钱基本上都在四季度前赚了”，而四季度可能是一个会为前期继续炒作概念股付出代价的阶段。而在三个多月前，融通基金副总经理陈晓生就预测，第三季度将成为基金经理赚钱的最好时刻，概念和题材可能会带来一些收益，但四季度的情况有可能会变得糟糕，因为四季度的利好可能在三季度已经被市场透支了。

　　出于谨慎的考量，一些基金经理强调第四季度的投资采取“微布局”的策略，即在操作上更趋于短期波段，而在个股筛选方面更注重那些已经开始释放业绩的公司，这也意味着基金经理的投资从“将来”回归到“现在”。

　　在持股短期化的策略驱使下，那些当前净利润规模、业绩增长、估值具有一定的吸引力的公司成为基金关注的重点，尤其2014年净利润规模超过1个亿、市值低于100亿的品种成为一些基金重点挖掘的对象。近期，基金重仓股顺网科技、探路者的强势表现即体现了这一点。顺网科技前三季度净利润达9000万，第三季度单季净利润环比增长超过100%，彰显了顺网科技成为稀缺互联网娱乐平台级公司的价值。而逐步成为大户外平台整合者的探路者通过互联网创新也屡屡吸引机构目光，从短期业绩表现看，探路者也较其他一些标的更为现实，探路者预计2014年1月至9月归属于上市公司股东的净利润高达1.7亿，同比增长约26%，而公司的市值目前尚不足100亿。

　　在近期市场调整中走势强劲的腾邦国际、华宇软件也因其较为现实的短期业绩，从而吸引了更多机构投资者的目光。腾邦国际预计前三季度净利润达到9000万，同比增幅将高达50%，中邮基金重仓持有的华宇软件披露今年前三季度净利润中间值将达9500万，同时公司9月中旬还公告1.35亿收购浦东中软90%的股权，这对四季度主张寻求短期化品种的机构投资者无疑是锦上添花。

　　【三季报现基金调仓路径】

　　三季报凸现基金加仓路线六基金抱团天奇股份

　　已披露三季报显示，整体来看，公募基金在今年三季度时没有“逆势而为”，而是顺势选择了对A股进行较大手笔的增仓。

　　同花顺iFinD数据显示，截至10月20日傍晚，基金重仓的87只股票，合计持股市值达到了270.22亿元，与今年二季度末相比，增加了82.94亿元，增幅约47%。当然，这其中不能忽略了期间A股市场一路上涨的因素，上证综指此间涨幅逾15%。

　　不过，基金加仓的股票数量也是比较“可观”的。87只重仓股票的总共数量为15.53亿股，环比增加近4.17亿股，增幅约37%。

　　万华化学前十大流通股股东

　　具体来看，基金第一大重仓股暂是万华化学(600309.SH），至三季度末时基金持有该股共计11263.02万股，持股市值约19.5亿元。当期，鹏华价值精选股票、广发大盘成长混合和富国天益价值股票都对万华化学进行了不同程度的加仓，分别增加417.91万股、125万股和500.9万股。不过，今年二季度末位居第二大流通股股东的广发聚丰(270005)股票基金则选择了反向操作，减持了1010万股，但仍以3140万股保持股东位序不变。