资产配置大航海时代的便捷之选——跨境ETF

　　在人民币国际化的大背景下，2015年8月11日，中国人民银行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价机制。随后，从2015年8月10到8月13日,美元对人民币中间价从6.1174涨到了6.4010,短短3天内涨幅高达4.6%。在人民币走弱预期渐强的影响下，国内资产吸引力下降，不少投资者出于规避汇率快速波动风险的考虑，逐步将目光转向海外。

　　一般来说，个人投资海外的方式主要包括购买海外货币、海外资产等，但受到个人每年换汇额度不得超过5万元的限制。相对而言，通过国内现有的金融产品途径投资海外更加便捷有效。目前，通过金融资产投资海外的模式包括：QDII、沪港通、QDIE、中港基金互认等。其中，QDII为国内资金投资海外市场最常见的途径。

　　在面向客户的QDII产品中，基金公司推出的跟踪海外股票指数的跨境ETF产品，具有可上市交易，且资金门槛低的特征，为投资者提供了更大的便捷性。

　　目前跟踪海外指数的ETF产品包括华安德国30ETF、国泰纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF。8月11日至13日，纳斯达克100ETF上涨3.62%，近一个月的日均成交额为2676万。具体看，这些跨境ETF具有如下特点：

　　1．T+0回转交易：这些跨境ETF全部可以实现二级市场的T+0交易，即当日买入当日即可卖出，这大大提高了基金的交易效率，投资者可以在一天内多次买卖赚取价差。在二级市场上购买的最小单位都是100份。令投资者参与这类跨境ETF二级市场交易的资金门槛大为降低。

　　2. 申购赎回机制：这些跨境ETF的申购时效都是T+2，即T日申购，T+2日可以赎回或者卖出。德国30ETF的最小申购赎回单位为50万份，国泰纳指100ETF、博时标普500ETF、易方达恒生H股ETF的最最小申购份额均为100万份。

　　3、净值计算：对于跟踪欧美指数的ETF来说，影响基金净值的因素主要有两个，跟踪的标的指数以及人民币的汇率涨跌。由于国内外市场的交易时间不一样，北京时间T日收盘时，当天的纳斯达克和纽交所尚未开盘，海外ETP 产品T日公布的净值实际上代表着T-2日海外的收盘数据。由于影响当日盘中净值的只有当日的即期汇率，加上T+0交易机制，这些跨境ETF可以作为日内汇率交易的一个工具。

　　另外，在当前人民币贬值的市场背景下，以人民币计价的黄金价格上涨，带动黄金ETF的良好表现。以在上交所上市交易的华安黄金ETF（518880）为例，该基金目前规模为3.81亿元，主要投资于黄金现货合约。2015年8月11、12日，华安黄金ETF价格分别上涨2.55%和3.37%。

　　在人民币汇率改革的背景下，市场也在不断创新，通过跨境ETF成为投资者方便参与海外市场和汇率市场的重要工具！