A股3000点攻坚战：资金青睐蓝筹 调研仍频繁
【核心提示】3000点攻坚战已经打响，A股今日何去何从？信达证券首席策略分析师陈嘉禾认为，经过近期市场的调整，主要指数大幅下跌，从基本面和估值角度考虑，坚定看好蓝筹股中长期走势。
周三，两市大盘在“双降”利好下一度大幅反弹，无奈市场悲观情绪浓重，金融股的护盘行为显得独木难支，最终大盘还是冲高回落，沪指3000点得而复失。分析人士认为，市场在连续下跌后，由于投资者情绪低迷，短期内形成V型反转的可能性不大，但蓝筹股已经明显进入价值区域，看好蓝筹板块中长期走势，同时应关注具备安全边际的低估值板块。
昨日沪指在央行降息降准带动下高开，但很快回落，午盘在银行、保险股带动下冲高至3000点上方后再度折回，盘中振幅超过8%。截至收盘，上证综指收报于2927.29点，下跌37.68点，跌幅为1.27%；深证成指报收于9899.72点，下跌298.22点，跌幅为2.92%。创业板报收于1890.04点，下跌100.67点，跌幅为5.06%。两市共成交8904亿元，较前一交易日放大逾四成。
昨日市场虽然振幅巨大并最终收跌，但上证50指数最终收涨。其中银行、保险两个板块力抗大盘下跌颓势。其中银行板块涨幅为4.24%，招商银行、北京银行等7家银行涨幅超过5%。保险板块涨幅为3.98%，中国太保涨幅达到5.94%。同时，石油行业也是指数重要稳定器板块，板块涨幅为0.53%，中国石化、中国石油均收涨。
但相比之下，中小盘股跌势难止。两市最终仍有超过600只个股跌停，个股呈现冰火两重天的景象。在央行“双降”举措明显超出市场预期的情况下，市场情绪仍不稳定，显示投资者对外围和国内宏观仍较为担忧。但好的一点是，以银行、保险为代表的低估值蓝筹股普遍企稳甚至反弹，显示出市场价值开始得到部分资金的认可。
信达证券首席策略分析师陈嘉禾认为，经过近期市场的调整，主要指数大幅下跌，从基本面和估值角度考虑，坚定看好蓝筹股中长期走势。
中信证券也在最新策略中提出，市场短期难以期待反转，具备“安全”特质的标的在目前长期配置价值和安全边际较高，且因前期暴跌而被错杀，值得重点关注。主线之一在于，当前的PE/PB接近历史最低值的板块具备安全边际。其中PE低于或接近历史最低值的行业有地产、电力及公用事业；PB 低于或接近历史最低值的行业有银行、石油石化、煤炭、建材；主线之二在于，通过先验的一致预期和后验的PE 回归来寻找估值吸引力较高的板块。纯粹基于未来两年一致预期盈利增速的估值相对吸引力来看，银行、石油石化、电力及公用事业、地产、家电、汽车、食品饮料、交运是具有中长期配置价值的板块。
【资金动向】
昨日，市场在双降利好刺激下释放出一定活力，全天振幅超过8%，部分资金开始抄底蓝筹风格行业ETF，消费、医药、金融地产主题ETF受到资金追捧。
数据显示，昨日，全指可选消费ETF、全指金融地产ETF、全指主要消费ET、全指医药卫生ETF单日涨幅分别为8.54%、7.22%、5.26%、3.19%。资料显示，全指可选消费前三大重仓股分别为格力电器(000651)、美的电器和上汽集团(600104)，全指医药卫生ETF的前三大重仓股则是恒瑞医药(600276)、云南白药(000538)、复兴医药，均为代表经典成长的白马股。
近几个交易日A股市场大幅下挫，从公募基金的净值表现来看，公募基金的整体仓位水平较前期来看已经明显下降。业内人士估测，目前公募基金的整体仓位水平已经降至70%左右，而私募的仓位水平一直偏低，后市来自于基金减仓的下跌动能已经趋弱。
【机构观点】
昨日（8月26日），在央行宣布“双降”，公安再次“进场”等消息刺激下，沪指早盘跳水后上演急速反弹，盘中一度摸高至3092.04点。不过，市场信心恢复谈何容易，在恐慌阴影下，每一次的反弹似乎都成为资金减持的最后机会，尾盘又一次进入“跳水”时刻，沪指全日下跌1.29%，报收2927.29点，两市逾600只个股跌停，恐慌、悲观的氛围仍笼罩在市场上空。
【私募调研】
机遇与恐慌并存，虽然，笔者并不敢断言底部，不过，一些迹象或开始呈现出新的逻辑。譬如，机构的调研脉络，譬如，卖方机构喋喋不休的争议。而更重要的，一些神秘股东的动向，更提起市场的关注热情。
记者统计发现，自6月15日至今，王亚伟掌舵的千合资本在两个多月来总共调研了10家上市公司。6月15日至30日，分别调研了燕京啤酒(000729)、科陆电子(002121)、三聚环保(300072)和华鹏飞(300350)4家公司；7月份分别调研了中颖电子(300327)、理工监测(002322)、万达院线(002739)、苏宁环球(000718)和华联控股(000036)5家公司，而5家公司都是在7月8日以后获调研的；8月以来仅调研了中文在线(300364)一家公司。
10家上市公司中4家是创业板公司，中小板和主板各有3家。从行业来看，主要集中在传媒、房地产和电子元件三大行业，各有2家公司，其余则分布在电气设备、交通运输、食品饮料和化工行业。
【基金生态】
8月20日起，创业板的又一波跳水正在对公募基金造成影响。
截至8月26日，两个多月前还处在4037点高位的创业板指已经连续大跌5个交易日，累计跌幅高达29%，并跌穿1900点。
在指数大跌的背后，个股也哀鸿遍野。484只创业板股票当中，在6月之后没有跌幅的公司仅有55家，跌幅超过70%的超过20家。
“此前创业板的估值确实太高了，它的业绩是无法支撑这么高的估值。另外，此前创业板那么高的估值需要有个相对宽松的流动性的，目前来看流动性是逐渐紧缩的，无法支撑这么高的估值，所以它肯定要跌下来的。”北京宝慈资产管理有限公司的投研总监陈瑛表示。
与之相伴随的，则是重仓创业板的公募基金产品的灾难。21世纪经济报道记者调查发现，此前多只重仓创业板的公募基金产品的净值已遭遇较大亏损。
近几个交易日A股市场大幅下挫，从公募基金的净值表现来看，公募基金的整体仓位水平较前期来看已经明显下降。业内人士估测，目前公募基金的整体仓位水平已经降至70%左右，而私募的仓位水平一直偏低，后市来自于基金减仓的下跌动能已经趋弱。
