苏宁云商拟95亿元购买万达商业约3.91%股份
中国证券网讯（记者 骆民）苏宁云商29日晚间公告，公司或者公司指定的子公司计划出资人民币95亿元或者等值港币，购买大连万达商业地产股份有限公司股东持有的约3.91%股份，具体购买情况如下：（1）首先购买万达商业H股退市时引入的退市投资人拟出售的其所持有的万达商业股份；（2）公司投资款在购买退市股份之外仍有剩余的，则公司应与万达集团签署股份转让协议，并将剩余的投资款全部用于购买万达集团转让的持有万达商业部分股份。公司最终的股份认购数量及股份比例将以上述股份购买的最终实施情况来确定。
【公司动态】
中国证券网讯 苏宁云商10月15日在互动平台上回答投资者关于公司O2O业务优势的询问时表示，经过多年的探索实践，苏宁的互联网零售已成型、定型、并进入快速发展和开始收获的阶段。
中国证券网讯（记者 骆民）苏宁云商25日晚间公告，2017年12月25日，公司控股子公司苏宁金服与现有股东苏宁云商、南京润煜企业管理咨询中心（有限合伙）（苏宁金控控制的有限合伙企业）、南京泽鼎企业管理咨询中心（有限合伙）（员工持股合伙企业（第一期））。
中国证券网讯（记者 骆民）苏宁云商1月14日晚间公告，为统一企业公司名称与渠道品牌名称，突出智慧零售主业，进一步提高零售渠道品牌知名度及美誉度，公司计划将“苏宁易购”这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称。
【券商评级】
苏宁云商公告： 1）修正 2017 年业绩预告，上调 2017 全年归母净利润预测为 41.2-42.2 亿元，其中因减持阿里巴巴股权增加净利润约 32.5 亿元。剔除后，预计全年经营性净利润约 8.7-9.7 亿元； 2）为统一企业公司名称与渠道品牌名称，公司拟更名为“苏宁易购集团股份有限公司”，相应简称拟变更为“苏宁易购”。
公司发布公告，为统一企业公司名称与渠道品牌名称，突出智慧零售主业，进一步提高零售渠道品牌知名度及美誉度，公司计划将“苏宁易购”这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称。从“苏宁云商”到“苏宁易购”，标志着苏宁智慧零售迈入新阶段，维持公司“增持”评级。
苏宁云商：O2O先发优势已形成
中国证券网讯 苏宁云商10月15日在互动平台上回答投资者关于公司O2O业务优势的询问时表示，经过多年的探索实践，苏宁的互联网零售已成型、定型、并进入快速发展和开始收获的阶段。现O2O模式已被普遍认可为行业发展趋势时，苏宁已经在线上线下形成了O2O先发优势。与此同时，苏宁物流、苏宁金融在经过多年的超前储备后，资源优势、资源价值逐步凸显，业务进入快速成长期。
苏宁云商：苏宁金服投前估值达270亿元
中国证券网讯（记者 骆民）苏宁云商25日晚间公告，2017年12月25日，公司控股子公司苏宁金服与现有股东苏宁云商、南京润煜企业管理咨询中心（有限合伙）（苏宁金控控制的有限合伙企业）、南京泽鼎企业管理咨询中心（有限合伙）（员工持股合伙企业（第一期）），以及本轮增资扩股投资者苏宁金控、员工持股合伙企业（第二期）、上海云锋新创投资管理有限公司等多方签署《增资协议》，同意苏宁金服以投前估值270亿元，向本轮投资者增资扩股16.50%新股，合计募集资金53.35亿元。
苏宁云商拟更名为“苏宁易购”
中国证券网讯（记者 骆民）苏宁云商1月14日晚间公告，为统一企业公司名称与渠道品牌名称，突出智慧零售主业，进一步提高零售渠道品牌知名度及美誉度，公司计划将“苏宁易购”这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称，对公司中文名称、英文名称、证券简称等拟进行变更。其中，公司中文名称拟变更为“苏宁易购集团股份有限公司”，证券简称拟变更为“苏宁易购”。
广发证券：重识苏宁：回成长股行列的消费龙头公司
上修业绩预告， 2017 年预计净利润 41.2-42.2 亿元
苏宁云商公告： 1）修正 2017 年业绩预告，上调 2017 全年归母净利润预测为 41.2-42.2 亿元，其中因减持阿里巴巴股权增加净利润约 32.5 亿元。剔除后，预计全年经营性净利润约 8.7-9.7 亿元； 2）为统一企业公司名称与渠道品牌名称，公司拟更名为“苏宁易购集团股份有限公司”，相应简称拟变更为“苏宁易购”。
重识苏宁：基本面改善，重回成长股行列的消费龙头公司
当前时点我们建议重新审视公司价值： 1）11-17 年苏宁收入增长 1 倍、GMV 增长 1.5 倍， 但市值却不及当年，无论自身历史估值还是同行对比，苏宁是少有的基本面持续改善、估值尚处于底部的消费龙头； 2）当前苏宁正处于过去几年来最好时期，且处于规模加速成长阶段，预计未来三年苏宁将是 GMV 复合增速 30%以上的零售龙头成长股； 3）与成长加速相对应，苏宁几年转型修炼的内功更是整体运营效率的快速提升。未来在保持规模快速增长的同时，整体盈利已经具备快速增长基础； 4）伴随苏宁独立运营苏宁金融和物流业务并独立对外融资后，苏宁物流和金融业务的内涵价值已经开始具备客观尺度，相应其对苏宁上市公司整体价值的增量也理应逐步得到反映。
投资建议：建议积极关注公司基本面改善机遇期
我们认为当前时点苏宁正处于收入端加速增长、净利率稳步提升的基本面持续向上周期。暂不考虑减持阿里巴巴股份投资收益（约 32.5 亿元）及苏宁金服股权增值，维持 17-19 年收入分别 1922/2508/3209 亿元预测，对应 29.4%/30.5%/28.0%增长，归属净利润 9.5/17.1/31.0 亿元（不含阿里股权投资收益）， “买入评级”。
风险提示
市场需求放缓；市场竞争加剧；多元化拓展；扩张加速影响短期业绩。（广发证券 洪涛,林伟强）
华泰证券：苏宁云商更名苏宁易购，智慧零售迈入新阶段
公司发布公告，为统一企业公司名称与渠道品牌名称，突出智慧零售主业，进一步提高零售渠道品牌知名度及美誉度，公司计划将“苏宁易购”这一苏宁智慧零售的渠道品牌名称升级为公司名称。从“苏宁云商”到“苏宁易购”，标志着苏宁智慧零售迈入新阶段，维持公司“增持”评级。
从“苏宁云商”到“苏宁易购”，苏宁智慧零售迈入新阶段
为推进线上线下融合，2013年公司将名称从“苏宁电器”改为“苏宁云商”，将原有线下的资源和能力拓展到线上，开展数据化的运营，即将线下互联网化，成为“云商”。2017年，苏宁转型成效凸显，在线上业务发展同时，通过将融合后的互联网技术反哺线下，不断改造和优化线下业务流程和零售资源，并逐步将线上线下多渠道、多业态统一为全场景互联网零售“苏宁易购”，满足消费者随时随地、个性化场景化的购物需求。公司2017年前三季度线上GMV同比+55.64%，线下可比店销售同比+4.39%，双线融合的智慧零售模式成效显著，此次更名也标志着苏宁智慧零售迈入新阶段。
未来三年再建1.5万家店，苏宁智慧零售生态正逐步落地
在“苏宁云商”时代，公司利用互联网扩张的无边界性，打开了品类天花板，从原有的家电3C扩张到了母婴、超市、家居等全品类。通过共享线上的供应链、物流和数据，结合线下不同场景，苏宁打造出以家电为主体的苏宁云店，以及红孩子、苏鲜生、汽车超市等品类专业店。公司积累了庞大大数据、云计算、物联网等资源，通过将这些技术、资源贯穿到零售运营各流程、各环节、各场景之中，公司创造出了完善的智慧零售系统解决方案。苏宁董事长在大开发战略发布会上表示，未来三年要实现1.5万家店，2000多万平方商业实体的落地。苏宁智慧零售生态正逐步落地。
物流、金融业务快速成长可期，价值有望迎来重估
此前市场对公司物流、金融业务成长性及如何估值存在疑虑。2017年11月14日，苏宁物流联合深创投成立物流地产基金。物流基金的成立一方面将推动公司仓储规模快速扩张，并实现物流管理能力轻资产输出；也有助于为公司庞大物流仓储估值提供客观标准。2017年12月26日，苏宁金服增资扩股引入战投，战略投资者的引入一方面有利于增强金服资本实力，另一方面有助于金服与各战略投资者协同更多战略合作资源，从而拓展相关金融业务，并与公司零售业务形成更好的协同效应，也为金融业务的估值提供了客观的标准，公司物流、金融业务价值有望迎来重估。
维持公司“增持”评级
暂不考虑出售阿里权益收益，维持公司盈利预测不变，预计2017-2019年公司归母净利润为9.48/20.96/30.74亿元，分别同比增长35%、121%、47%。公司智慧零售迈入新阶段，未来公司线上线下均迎来快速成长，智慧零售生态正逐步落地，维持公司“增持”评级，建议投资者积极关注。
风险提示：线上竞争加剧导致业绩低于预期；门店快速扩张拖累短期业绩。（华泰证券 张坚）
