新股网下中签公募占大头 "打新王基"是谁?
【核心提示】没有谁愿意放过这场“最后的盛宴”。明年起，打新将实行新政，IPO重启后还剩下28只新股的申购依然沿用老办法。由于新规下打新中签率将大幅下降，打新这一“博傻”的游戏也将成为历史。
记者发现，面对最后一次“抽大奖”的机会，具有网下配售优势的机构自然不会放过。截至12月3日沪深交易所公告的9只新股的网下配售情况显示，较其他机构公募基金打新优势明显，9只新股中公募基金所在的A类投资者占网下发行股份的比例在57%到73%区间范围内。
其中，A类投资者在道森股份(603880.SH)的网下中签率为配售比例为0.062%，排在其他8只新股之前。
在这次打新中，往届“打新王”国联安基金表现并不突出，鹏华和国投瑞银是截至目前此次网下申购中表现最好的两家。
网下中签公募占大头
截至目前，沪深交易所共公告了邦宝益智(603398.SH)、安记食品(603696.SH)、道森股份、博敏电子(603936.SH)、读者传媒(603999.SH)、凯龙股份(002783.SZ)、三夫户外(002780.SZ)、润欣科技(300493.SZ)及中坚科技(002779.SZ)这9只新股的中签情况。
在这9只新股中，邦宝益智与安记食品出现了四次配售对象的无效申购，原因均是由于未按时缴纳申购款，成为了无效申购。
在邦宝益智的网下申购中，形成无效申购的三个配售对象是新华鑫安保本一号、北京双鹭药业及鼎晖稳健成长A股基金，北京双鹭药业同样在安记食品的网下配售中形成了无效申购。
据本报记者统计，总体来看，在这9只新股中以公募基金为代表的A类投资者网下获配数量共计21170662股。
此次网下申购中，以公募基金为主的A类投资者占网下发行股份的比例在57%到73%区间范围内，超过了保险、券商等资管。因此一些保险基金也会积极加入到申购打新基金的行列中来。
“保险是C类，跟基金的A类比还是有差距的。我们会去做他们打新的公募产品。”北京一位前保险经理告诉记者。
具体来看，在道森股份中A类投资者的配售比例为0.062%最多，其他新股三夫户外的配售比例最低为0.035%，其他新股的配售比例情况分别是邦宝益智是0.04229%、博敏电子是0.0494%、读者传媒是0.0464%、凯龙股份是0.049%、润欣科技是0.0403%、中坚科技是0.04076%。
此次新股申购呈现出来的一个特点是，机构投资者的报价非常“一致”，均紧贴着23倍市盈率，以邦宝益智为例，该新股的发行价格是13.97元/股，对应着发行后的市盈率是22.99倍。实际报价中，网下投资者全部报价加权平均值为13.98元/股、中位数为13.97元/股;公募基金的报价加权平均值13.97元/股，中位数为13.97 元/股。
网上中签情况显示，网上中签率的范围则是在0.0966%到0.2179%之间，邦宝益智的网上中签率最低，凯龙股份的网上中签率最高。
“打新王”易主
旧规则下的最后这次“博傻”游戏中吸引了基金公司的积极参与，以此前的打新不同，基金公司层面的打新进展也发生了一些变化。
首当其冲的一个变化是“打新王”的位置有所易主。过去打新中，国联安基金表现不俗也是拿下“打新王”次数最多的基金公司，不过这次打新中国联安表现只能说是一般，打中次数最多的基金公司变为了鹏华和国投瑞银。
本报统计了9只新股的具体网下中签情况，发现鹏华参与了其中7只新股的打新，其在中坚科技、三夫户外、凯龙股份、读者传媒、邦宝益智、道森股份及安记食品中分别打中13次、15次、12次、14次、12次、13次以及14次，平均每只新股打中13.29次。
国投瑞银的表现同样可圈可点，其参与了除安记食品外的8只新股的申购，最多中签15次，最少中签10次。
打新能手还有国泰、招商、广发、南方等基金公司，譬如国泰便参与了全部9只新股的配售，平均中签次数为9.8次。国联安便稍逊一筹。在这9只新股中，国联安均参与了申购，平均中签次数为6.6次。
相较这些基金公司，中欧、天弘等基金公司在各个新股上的中签都较为均等且次数也不算太多。
值得一提的是，由于润欣科技占网下发行股票的比例达到72.5%远高于其他新股，也导致基金公司获得了更容易的打新机会。较为明显的是招商打中润欣科技22次，该次数是所有9只新股中基金公司单次打中新股最高。除广发外，国投瑞银、国泰、广发打中润欣科技次数也都在15次以上。
不过，此番表现突出的鹏华并没有参与润欣科技的网下配售，没有享受到这次更为容易的打新机会。
【打新资金】
资金面对市场影响不言而喻，本周打新被认为是上周五市场大跌的一个重要原因。IPO阔别4个多月后再度重启，作为“全额预缴”模式最后的28只新股中首批发行的10只新股受到了市场的热捧。据统计，10只新股网上网下累计冻结资金高达2.46万亿元，新股申购冻资规模大幅超出市场预期。
【打新聚焦】
在资金热捧新股时，新股中签率和收益率也随之下降，且明年新规下的打新收益将进一步下降，机构的打新策略将如何变化？
从本周起，IPO重启后的新股陆续申购，同时也将成为老制度下的最后一批新股。打新一度被认为是“无风险高收益”的代名词，但如今历史即将改写。部分券商、基金等机构认为，11月初监管部门出台取消预缴款制度的打新新规，将降低单次打新的网下中签率，但也同时提高了资金效率，减少资金占用对市场的冲击。根据机构测算，乐观估计，明年纯打新的收益约为3%。
虽然近期打新资金有所回流，但与当年盛极一时的景象已不可同日而语。打新基金主要成长于2014年下半年以来的牛市中。2014年6月，证监会[微博]重启IPO，叠加牛市赚钱效应，资本市场迅速掀起一股“打新”热，而网下打新又以公募为首，尤其是今年以来，打新基金产品规模急剧膨胀。统计显示，截至6月底，打新基金净值规模在100亿元以上的超过60只，更有4只基金规模突破150亿元大关。另外，有19只基金净值规模在120亿元到150亿元之间。据民生证券的测算，2015年4月份以前用于申购新股的公募资金在1000亿元以内，4月份在3000亿元左右，5月份增长到5000亿元左右，6月份膨胀到1.3万亿元左右。“根据我们内部的测算，IPO暂停前，打新基金的规模约为1.5万亿元。”王凯表示。
【行业动态】
自11月6日证监会宣布新股重启后， 11月30日，凯龙股份(002783)打响申购第一枪。
12月1日将迎来此次新股发行高峰，包括中坚科技(002779)、三夫户外(002780)、润欣科技(300493)、邦宝益智(603398)、安记食品(603696)、道森股份(603800)、博敏电子(603936)和读者传媒(603999)都将进行网上申购，到12月2日开始告一段落，当天进行网上申购的只有中科创达(300496)一家。
根据证监会公告，此次发行的10只新股中主板有5家、中小板有3家、创业板有2家。“由于此轮10家新股不涉及老股减持，融资规模将比较确定，我们预期总融资规模约39.44亿元。”申万宏源(000166)证券在研报中指出。
值得注意的是，年底前的新股申购仍按“先冻结缴款，再配号中签”的老规则执行。“由于IPO新规将在明年正式实施，届时打新基金收益会有所下降，因此，本轮打新很可能成为打新资金无风险高收益的最后机会。”招商证券(600999)策略研究员王稹指出。
从新发行公募基金的情况来看，公募基金对打新热情依旧高涨，而由于此次新股发行市盈率较低、“盘子”较小，多家私募机构对21世纪经济报道记者表示，此次顶格申购的资金门槛比较低，加上大盘行情并不是很好、仓位控制较低，顶格申购都不是问题。
