"双十一"盛宴观察："多寡头"竞逐基金电商大戏(图)
【核心提示】一年一度的“双11”电商盛宴再度来临。从基金销售领域看，三年前基金公司争相去淘宝开设旗舰店，但在今年5月份被淘宝集体下线并转向蚂蚁聚宝平台，随即点燃一折申购费率价格战的战火，被卷进价格战的东方财富业绩大幅下滑。在业内人士看来，此前由东方财富一家独大的基金电商寡头垄断时代，随着阿里、平安、京东等大鳄加入竞逐，将进入多寡头垄断时代。
巨头竞逐基金电商
在“双11”来临前夕，阿里旗下的蚂蚁聚宝加大了基金营销力度，大幅降低基金买入门槛，10元乃至1元就可以购买权益类基金产品。华夏基金公告显示，从10月10日起，在蚂蚁基金认购华夏网购精选灵活基金时，单笔最低认购金额调整为10元。兴业全球基金公告显示，自2016年10月26日起，对旗下10多只基金在蚂蚁基金的申购起点金额统一调整为1元（含申购费）。相比于银行渠道1000元的起购金额，以及大部分网销平台100元的起购金额，1元买基金爆点十足。
京东网基金超市显示，几乎所有基金的起购金额均为10元，申购费率为一折。为了迎战“双11”，货币基金产品小金库还随机赠送5-100元的红包，新开户用户首次转入小金库1000元还可以再送100元大礼包等。
“1元买入权益类基金产品，本身没有实际意义，但是可以像余额宝那样随意转入，营销效果会非常好，对于‘小白’用户还是有吸引力的，阿里希望借此培养用户理财理念，后续预计还会有进一步动作。”沪上某基金业内人士说。
在此之前，价格战已经提前打响。在同质化销售的情况下，费率价格战随即打响。蚂蚁聚宝平台、同花顺旗下的爱基金网、好买基金网等，纷纷将平台申购基金费率降为一折，部分指数基金甚至零费率申购，将此前处于寡头垄断地位的东方财富拖进了价格战。今年9月下旬，东方财富将旗下代销的3000多只基金产品，申购费率从4折全面降为1折。原申购费率为1.5%的偏股型基金，1折后只需0.15%，相对于此前普遍4折的申购费率大幅减少。同样申购费率为0.8%的债券基金，申购费率为1.2%左右的指数基金，在1折后申购费均大幅下降，按照东方财富今年前三季度非货币基金逾900亿元的销量看，仅此一项就影响收入3亿元左右。
价格战对净利润的吞噬马上在季报上显示出来。东方财富三季度显示，今年前三季度净利润为5.75亿元，同比下降了61.03%；扣除非经常性损益后的净利润则为4.85亿元，同比降幅为66.91%。东方财富表示，公司业绩大幅下滑的原因是“资本市场波动及市场景气度下降，基金第三方销售规模同比大幅下降；同时，公司从整体战略出发，主动降低了基金第三方销售申购费率。”
业内人士称，东方财富“主动”降低费率实为迫不得已，竞争对手的价格战严重分流客户，最后不得不加入战团。
据了解，在基金销售产业链条中，基金销售平台拿走全部基金申购费，还要和基金公司分成基金管理费，也就是业界统称的尾随佣金，分成比例大小取决于平台与基金公司间的话语权大小，部分小型基金公司新发基金的尾随佣金分成比例甚至高达7成以上。基金促销时还要支付广告费，这曾让具有流量优势的东方财富收入不菲。东方财富年报显示，2015年基金销售额达7433亿元，相关营业收入高达24.4亿元，毛利率高达93.75%。
多寡头时代来临
在业内人士看来，随着阿里、京东、平安等巨头发力基金电商市场，基金电商领域将从东方财富一家独大的寡头垄断格局，转变为多寡头垄断的格局。
从基金电商发展历程看，从2012年2月四家机构拿到独立基金销售牌照开始，借助随之而来的互联网金融浪潮，基金电商迅速进入投资者视野，前期拥有巨大流量的东方财富网，迅速成为基金销售领域的龙头。
从东方财富旗下的基金销售平台天天基金网的销售情况看，2013年销售360亿元，2014年增长到2298亿元，2015年迅猛增加至7433亿元，今年前三季度销售额为2349亿元。事实上，从2013年年中开始，东方财富旗下基金销售开始一骑绝尘，基金销售已经进入寡头垄断时代。
迅猛爆发的基金销量随之转化为惊人的利润，2015年实现营业收入29亿元，净利润高达18亿元，这也让三、四年前市值仅有二三十亿元的东方财富，在去年牛市中市值高达1700亿元，在一年多的估值去泡沫之后，当前市值依然高达700亿元。
沪上某基金第三方销售机构的市场部总监张明（化名），最近几年辗转在三四家基金第三方销售机构任职，对基金电商行业有深入了解。在他看来，看似前途光明的基金网销行业，市场拓展其实很难，主要原因在于获客成本持续提高，前期拥有用户资源的公司可以坐享其成，随着阿里、京东、平安等巨头的竞逐，这些前期拥有客户资源优势、流量优势并且财大气粗的公司，有望在接下来基金电商战中领先，未来市场也将呈现多寡头垄断格局。
从国内巨头布局情况看，蚂蚁聚宝利用自身的流量优势，不仅在平台上低价销售基金，还通过蚂蚁聚宝的销售平台，直接接入基金公司的网上直销系统，达到流量变现的目的。平安集团则借助旗下一账通过亿用户，整合旗下银行、保险、基金等不同账户间资源，协力突破。
在业内人士看来，互联网金融呈现马太效应，具有先发优势的公司接下来优势将更加明显，寡头们正在加快进行全产业链布局，避免单一业务对公司影响过大。东方财富基金销售已经形成了正循环，并且正在发力证券、保险销售、彩票等领域布局；平安一账通则基于公司不同账户间的资源共享，开发既有客户的增量价值；阿里、京东等同样源于将既有网购用户导入其金融领域，而很多独立基金销售平台无力与其竞争。
【双十一数据】
52秒，10亿!6分58秒，100亿!1小时，353亿!
“双11”购物节11日0点正式开始。仅过52秒，淘宝天猫平台的在线交易额突破10亿;6分58秒，突破100亿;1小时，突破353亿;1小时57秒超362亿，打破2013年天猫双十一全天交易额记录!你，贡献了多少？
【基金公司双十一布局】
随着“双十一”的临近，各种购物促销活动开始升温。众多互联网理财平台也在积极参与这场购物狂欢节，不少基金公司借势积极布局“双十一”优惠大战。
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